雅化集团还有多少潜力？2022年2月28日券商研报内容摘要如下：全球锂资源布局不断完善，夯实锂盐原材料供应基础。公司在全球范围内进行锂资源布局，预计公司已有供应渠道及库存预计可满足2022 年生产需要，未来锁定锂精矿已达49.5 万吨/年（约6.2 万吨LCE），公司其余资源布局还包括：1）参股地方锂矿37.25%权益，预计2022H2 投产，拥有优先供应权；2）菲尼斯锂矿：参股澳洲Core 公司4.18%权益并签订锂精矿包销协议（7.5 万吨锂精矿/年）；3）参股澳洲东部资源公司5.01%股权，澳洲EV 资源公司9.5%股权，合作进行锂矿资源开发；4）与银河锂业续签锂精矿包销协议至2025 年，提供不低于12 万吨/年锂精矿供应。
锂盐冶炼扩产稳步推动，深度绑定下游优质客户。1）产能端，2021 年公司拥有4.3 万吨锂盐产能（其中氢氧化锂产能3.3 万吨），雅安锂业二期5 万吨电池级氢氧化锂（其中3 万吨电池级氢氧化锂产线将于2022 年底建成投产）、1.1万吨氯化锂及其制品项目已启动建设，2025 年公司锂盐综合产能规划将达到10万吨以上。2）客户端，已顺利嵌入特斯拉、松下、LG 等全球优质供应链，反映出公司产品品质领先，随着海外高镍车型不断放量，公司业绩将快速释放。
