长安汽车（000625）合理价值区间是多少？2022年5月10日券商评级内容摘要如下：公司2022-2024 年归母净利预期60 亿、60 亿、83 亿元，同比分别+68%、-0.1%、+39%，对应EPS 0.78 元、0.78 元、1.09 元，对应PE15 倍、15 倍、10 倍。今年新能源新品是长安的主要看点，维持2022 年目标PE 区间15-20 倍，维持目标价区间11.7-15.7 元，对应2022 年PB 1.5-2.0 倍，维持“强推”评级。
风险提示：自主销售不及预期、长福定位不清晰、华为合作低于预期等。
疫情影响正逐渐恢复，乐观预计5 月将有改善。从公司产能分布看，自主产能位于重庆、安徽合肥，长福主要位于重庆、浙江杭州，长马位于江苏南京，主要受长三角地区疫情封控的停工、物流问题影响。目前在各方的支持下，部分汽车零部件企业已进入复产复工白名单、长三角物流在支持下也有所改善，整体行业供应链正逐步恢复。同时公司积极寻找封控地区零部件替代、转产方案，降低整体供应风险。乐观预计5 月疫情逐步得到控制，供应、物流紧张的问题会有改善。
2022 年关注长安自主打出强劲的新能源新品组合。长安每年新车型也不多，但贵在品质不断提升。今年自主燃油新车型车为UNI-V，造型已经亮相，延续了CS75P 以来的高品质风格设计。
