云南白药这个股票好不好?近期券商研报内容摘要如下:公司主业稳健增长,围绕四大核心领域叠加数字化转型战略,未来发展可期。
维持增持评级。考虑投资收益等因素扰动,下调22-23EPS至3.10/3.56元(原为4.50/5.08 元),预计2024 年EPS 为4.00 元,参考可比公司估值,下调目标价至93.07 元,对应2022 年PE 30X,维持增持评级。
公允价值变动损益等因素拖累表观业绩。公司2021 年实现营业收入363.74 亿元,同比增长11.09%;归母净利润28.04 亿元,同比下滑49.17%,其中公允价值变动净收益达-19.29 亿元(去年同期为+22.40亿元),导致全年业绩有所承压;实现扣非净利润33.39 亿元,同比增长15.17%;经营性现金流净额52.23 亿元,同比增长36.42%。
公司主业稳健增长,交易性金融类资产已大幅缩减。
1)医药工业板块收入同比增长8.42%,毛利率达63.98%,较去年同期提升2.8pct。其中,健康产品有限公司实现收入59.09 亿,同比增长9.7%,最大单品云南白药牙膏市场份额持续稳居全国第一,2021 年末市场占有率23%;母公司收入61.27 亿元,同比增长7.02%,药品等业务实现稳健增长。