长城汽车估值目标价多少合适？2022年5月10日券商评级内容部摘要如下：维持“买入-A”评级。我们预计公司2022-2024 年归母净利润分别为91.0、132.1、179.6 亿元，对应当前市值，PE 分别为23.7、16.3、12.0 倍，6 个月目标价45.5 元/股，对应2022 年46.0倍PE，维持“买入-A”评级。
风险提示：芯片持续短缺，新车型销量不及预期，海外业务拓展不及预期。
长城汽车4 月份共销售5.4 万台，同比下降41%，环比下降47%。
销量表现与行业持平，预计5 月将会明显改善。4 月受国内疫情影响，供应链、物流等多方面受限，公司销量为5.4 万台，同比下降41%，环比下降47%，同环比表现与行业基本持平（据中汽协，预计4 月汽车销量同比下降48.1%，环比下降47.6%）。高盈利品牌表现好于整体，坦克品牌销售6065 台，同比增长10%，环比下降32%；皮卡品牌销售13206 台，同比下降35%，环比下降28%。哈弗、欧拉和WEY 分别销售29125、3088 和2293 台，同比分别下降47%、59%、36%，环比分别下降47%、78%和52%。公司自4 月下旬以来生产持续恢复，预计5月中下旬恢复满产；此外，EPS 多轨供应商方案持续推动；蜂巢能源2022 年以来持续扩产，无钴电池有望逐步量产装车，未来公司产销有望明显改善。
