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主要观点：
1LCD 产品质量提升，海外 KA 出货加速。
在芯片进口受限背景下，随着近期 1lcd 封闭光机国产化闭环，1lcd光机价格下行+漏光/黄屏/噪音等缺点被弥补，产品力迅速提升，且利润水平已显著高于同档次 DLP 产品，目前国内龙头已发力海外KA 渠道，我们了解到 7-8 月部分产品有望上探更高价格带。我们认为在于海外 KA 合作的初期，目前海外低端机型年出货约为 100万台，利润贡献也未必很高，但是随着合作的深入，海外市场被打开，更高单价及利润的产品有望进入海外市场，推动头部厂商品牌力及产品利润上行。
激光微投降价提升性价比，618 出货高增长。
上半年国内上游龙头企业对海外供应商话语权增强，峰米 v10 及当贝 x3pro 等高端产品首发价吸引力较强， 618 头部品牌出货量增长30-50%。以当贝 x3 系列为代表的激光微投产品在本次 618 中数据亮眼，我们认为核心原因是高端产品消费者的消费能力并未受到经济周期影响，且对高品质产品有强烈偏好。据我们了解，下半年多家头部企业将发布高性价比的激光微投新品，高端市场有望保持高速增长。
风险提示
市场竞争加剧的风险；美联储加息导致美国经济衰退对出口需求的风险；宏观经济超预期下行风险。
