今日机构观点摘要如下：最近市场可能都有共同的感受，那就是美股越是下跌，A股就越是兴奋。美股持续走低，而A股反而持续走强。这里A股独立性，主要还是得益于内因的驱动以及海外影响的减弱。一方面，近期稳增长的全面落地，叠加复工复产步伐加快，强化了市场对经济复苏的信心；另一方面，海外美联储加息的周期已经开启，此前已经有所预期，对A股的实质性影响在逐步减弱。此外，海外资产回流，内部成交量有效释放，对整体行情带来支撑和提振。
不过，越是如此逆势的上涨，投资者心里越是担忧。毕竟，美元收缩下，全球资本大概率都会受到影响，A股震荡真的会一枝独秀吗？这里的独立行情又能持续多久呢？我们认为，A股不会独善其身，阶段性也会出现回撤以及大幅波动，但这轮货币抵抗能力明显加强，国内经济提振预期以及市场相对估值较低下，整体结构性向好的趋势有望延续。
具体来看：首先，海外美元收缩下，市场整体有承压，但影响相对较弱。美元收缩，全球资产流动性都会受到影响，A股也不会独善其身，但此次美元收缩趋势，而国内货币宽松周期下有一定的抵抗，整体影响相对或弱一些；其次，国内当前还是“以我为主”，经济提振的预期和效果将是最核心的影响因素。但是这里，稳增长的预期是好的，但经济提振的效果还需要验证，这可能是当前市场进入“观察期”的一个主要原因，也是导致市场可能出现大幅波动的主要因素之一；此外，连续反弹之后，市场估值整体还处于相对的低位，但已经不能称之为绝对的低估了。
因此，经历了阶段性的上行之后，当前市场整体向好的趋势依旧。但需要注意的是，随着估值的阶段修复以及阶段获利盘的丰厚，在海外情绪扰动以及3300点上方历史套牢盘的压制下，谨防指数出现高位大幅波动甚至是阶段调整的可能。
