京山轻机（000821）股票可以长期持有吗？后期走势如何？2022年5月5日券商评级内容摘要如下：预计公司2022-2024 年营业收入分别为50.60、61.26、71.10 亿元，同比分别增长23.8%、21.1%、16.1%；2022-2024年归母净利润分别为2.96、4.25、5.05 亿元，同比分别增长103.1%、43.6%、18.8%，对应PE 分别为16.0、11.1、9.4 倍，维持“买入”评级。
风险因素
毛利率下降风险；组件行业扩产不达预期；电池设备开拓进度低于预期。
2021 年业绩回顾：晟成实现高增长，慧大成对业绩造成拖累收入端来看，2021 年光伏自动化生产线、包装、3C、铸造分别实现营业收入22.26、9.39、1.73、3.84 亿元，同比增长92.32%、27.08%、-11.72%、3.23%。受益于组件环节扩产需求旺盛，晟成表现优异，为收入增长主要来源。2021 年公司延续上一年喜人的增长势头，2021 年年底在手订单37.40 亿元（含税），同比增长61.38%。盈利端来看，①受原材料涨价影响，2021 年毛利率为19.63%，同比-0.42pct。其中3C 自动化产线毛利率同比-17.81pct，预计与订单结构有关；光伏同比-1.71pct。分地区，国内市场毛利率19.08%，同比+0.41pct；海外市场21.45%，同比-3.73pct。②2021 年净利率2.91%，同比+1.75pct；期间费用率14.57%，同比-1.45pct。③2021 年营业外支出同比增加1543.15 万元，增长330.96%，主要由于慧大成资产处理确认的存货报废损失以及债务重组损失有所增加。2021 年慧大成亏损8651.36 万元，同时其向公司的借款全额计提坏账。
