事件概述:
2022年6月17日，启明星辰、王佳、严立夫妇与中移资本签署《投资合作协议》，约定中移资本作为特定对象拟以现金方式认购上市公司非公开发行股票284,374,100股，发行完成后，中移资本直接持有上市公司23.08%的股份。同时，王佳、严立夫妇自愿、无条件且不可撤销地放弃其合法持有的上市公司105,700,632股股份(占本次发行后总股本的8.58%)对应的表决权。待上述事项实施完成后，中移资本取得启明星辰23.08%的股份表决权，王佳、严立夫妇合计持有13.08%的股份表决权，上市公司实际控制人由王佳、严立夫妇变更为中国移动。
核心观点:
中移动入股启明星辰，双方强强联手、协同发展。启明星辰作为国内信息安全产品的综合性厂商，旗下产品覆盖网络安全防护、应用安全、数据安全、云安全等，涉及政府、金融、电信等多行业。中国移动作为中国数字经济和网信事业的主力军，具备海量丰富的数字化应用场景和网络安全需求。中移动此次入股启明星辰，为公司带来“国家队”身份的同时，双方优势互补。启明星辰可以为中移动提供网络安全、信息安全的能力的提档升级，中移动为启明星辰提供更具有价值的战略资源。双方强强联手，共同提升公司产品和服务的竞争力，使公司实现跨越发展。
国资背景再次入股网安公司，“国家队”+网安公司有望成为市场主要玩家。过去几年，以中电科、中电子为首的国资背景公司纷纷入股网络安全公司，其中中电子入股奇安信，中电科入股天融信，有意打造网安“国家队”。从网络安全下游来看，政府、电信、金融行业是网络安全的主要行业客户，具有多链条产品和一体化的解决方案更容易受到青睐。同时这些行业对于数据相对敏感，对合规的要求程度更为严格。因此，“国家队”背景的网络安全厂商具有相对优势。
网络安全事件频发+政策持续加码，网安赛道依旧高度景气。滴滴事件、俄乌战争、应用数据泄露、黑客攻击等安全事件频发，凸显网络安全所面临的严峻挑战，彰显网络安全在数字经济所处的重要地位。同时，《等级保护2.0》、《数据安全法》、《网络安全高质量发展行动计划》等相关法律政策持续加码，彰显网络安全在我国信息化发展的重要价值以及我国对于网安的高度重视程度。此外，数据安全、云安全、移动互联网安全、物联网安全等新兴场景需求不断涌现，印证网络安全依旧高度景气。
投资建议:重点推荐网络安全综合性龙头厂商奇安信、深信服，其他受益厂商包括安恒信息、启明星辰、绿盟科技、天融信、美亚柏科等。
风险提示
政策推及不及预期风险，行业竞争加剧风险，疫情导致交付不及预期风险。
