今日券商研报部分内容摘要如下——
酒店行业：目前跨区域旅行的障碍开始逐步消除，商旅出差、暑期旅游等对酒店住宿的需求攀升。根据携程披露的数据，6 月以来，随着国内疫情得到有效控制，本地游和跨省游也迎来加速回暖。华南和华西地区的酒店预订量在最近一个月已经超过了2019 年同期水平。在过去的两周，携程国内酒店预订量也超过2019 年水平。另外，近3 年的疫情冲击使得酒店行业供给出清超预期，而头部连锁酒店集团逆势扩量明显，市场集中度向头部集中。根据第三方盈蝶咨询的数据，2019-2021 年我国非连锁酒店数/客房数分别减少9.1 万家/434.6 万间，而连锁酒店数/客房数却分别增长了0.5 万家/19.6 万间;2021 年酒店行业连锁化率较2019 年提升9pct。关注酒店行业TOP3，分别为锦江酒店、华住、首旅酒店。
餐饮行业：上海6 月29 日起将有序放开堂食，全国多地降低或者取消常态化核酸活动，对于具有“群聚场景”属性的餐饮行业具有显著提振作用。我们强烈看好餐饮行业：1）据统计局数据，尽管2020 年受新冠疫情影响餐饮市场回落至3.95 万亿，但在疫情常态化的2021 年依旧回升至疫前水平，说明市场韧性强，发展潜力大;2）受中餐菜系区域性强、标准化难度高、连锁管理发展模式时间不长等因素影响，我国餐饮连锁化率远低于美国及日本，但随着需求和成本管理的要求增加，国内连锁化率持续提升，2021 年较2018 年提升6pct，未来连锁发展过程中有望诞生更多优质品牌。我们建议关注以下餐饮品牌：1）海底捞：国内最好的连锁餐饮品牌之一，品牌知名度及影响力遥遥领先;火锅满足国人聚餐社交需求，是普通居民的聚餐首选之一;中长期来看其品牌、单店、管理等在国内餐饮行业均属于“标杆”。2）九毛九：国内领先的平台型餐企，多品牌多业态布局;太二酸菜鱼为酸菜鱼细分赛道龙头，模式优异可复制性强，目前仍处于快速成长阶段;公司怂、赖美丽等新品牌仍处打磨优化阶段，有望成为未来新增长点。3）海伦司：中国最大的线下连锁酒馆，规模优势行业领先;通过极具性价比的产品组合，为年轻人提供无消费压力的社交环境;单店模型标准化高，运营模式较轻，下沉市场穿透力强，目前处于快速成长阶段。
