今日券商研报精选内容摘要如下——
上调2022 年新能源车型的国内销量预期至560 万辆（考虑出口及商用车，批发约620 万辆），渗透率达到27%。坚定看好新能源车大周期的投资机会，电动智能车仍将是未来持续的主线。
整车：新周期即将开启，看好正处经营拐点且管理能力逐步显现的长安、吉利、比亚迪。
过去20 年，销量是恒定不变的行情驱动器，但估值驱动力却有多次变迁。①~2012 年，随机成就时代：自主品牌多昙花一现，靠着1-2 款爆款车型得到市场认可。成功变得较为随机，不可控、不可复制。②2012~2018 年，产品成就时代：头部自主品牌开始成体系地制造出数款爆款车型。真正形成了“车型周期”的投资循环。③2020 年~，软实力成就时代：从长城的组织变革到比亚迪的技术及工程能力的变现；亦或是蔚来的用户运营能力，小鹏的科技创新，以及理想的产品思维优势。基于更底层的能力的差异化成为了市场审美的焦点。本质都是对更持久、或更强的产品周期的探寻。而车市复苏与否实则与经济增长强相关，相信随着经济回暖，我们即将迎来一轮行业大级别的复苏周期。而在这轮复苏周期中，我们相信拥有“油车、新能源双生强周期”、“多品牌、跨地域运营能力”、“智能化质变”等卖点的公司，将会成为市场新的焦点。
