今日券商研报精选内容摘要如下——
2Q22 前瞻：水电领衔，新能源分化、核电环比放缓，火电微亏中改善。
1） 水电整体亮眼：各流域来水同比偏丰20%~70%，水电企业2Q电量优异，其中长江电力发电量同比+53.5 %、华能水电+13.5%、桂冠电力+24.9%。川投能源、黔源电力和桂冠电力已公布上半年业绩预告，二季度归母净利同比+50.8%、+205%~254%和+52.1%，均超预期。
2） 新能源分化：二季度风况较去年同期继续偏弱，我们认为新能源内部将延续此前分化表现，去年集中投产海风项目的绿电运营商将延续较强增长（例如三峡能源、中闽能源、福能股份），以及一季度顺利补装并网的电企环比增速走高。此外，预计5-6 月五大发电集团优先拨付的可再生能源补贴，中报入账后有望看到应收账款数据改善。
3） 核电环比降速：二季度电价涨势不变，但受大修及疫情影响，中国核电、中国广核2Q22 核电发电量同比-1.4%、-4.8%。我们预计二季度盈利增速将同比持平或低个位数增长，增速较一季度明显放缓。
