今日券商研报精选内容摘要如下：关注消费复苏（终端客流+物流），成本下降两条主线其他食品及饮料公司总体在 Q2 逐月情况好转，一方面需求逐渐好转/前期物流恢复带来消费复苏，销量增加，另一方面大宗商品下降对原料成本压力逐步减小。
（1）餐饮修复：5 月底相关管控减少后，街边店、商场店、交通枢纽店的客流量恢复，刺激终端门店消费需求，相关股票：安井食品、绝味食品、巴比食品等。
酒吧、KTV、餐饮等娱乐社交消费场景恢复，鸡尾酒等需要消费场景的产品需求得到满足，相关股票：百润股份。
（2）物流恢复：前期因物流受阻、发货不畅通的食品公司销量增加，如双汇食品、味知香。
（3）成本下降：近期大宗商品价格出现价格下行趋势，包括糖蜜、大豆、PET、棕榈油等原料价格。此类原料在食品公司成本里占比较高，如油脂对于烘焙公司、零食公司，PET 对于饮料公司，Q2 期间食品公司使用的主要还是高价原料，利润承压，若后续原料价格下行趋势延续，则食品公司今年能够释放利润弹性。相关股票：甘源食品、东鹏饮料、农夫山泉。
