天顺风能（002531）前景如何？2022年公司4月13日券商研报内容摘要如下：塔筒/叶片业务盈利或将边际改善，并实现高速增长。上修公司2022-2024 年EPS 至0.88/1.16/1.33 元（前值：22/23/24EPS 分别为0.83/0.98/-元），可比公司22 年Wind 一致预期PE 为12.49 倍，考虑到公司有望受益于领先产能布局带来的高增长，给予公司22 年17 倍PE，目标价14.96 元（前值14.6 元），维持“买入”评级。
塔筒受益风电装机高增，公司市占率有望持续提高21 年风塔及相关产品销量62.6 万吨（同比+6.13%），风塔及相关产品实现收入51.77 亿元（同比+2.47%），受原材料价格上涨影响，毛利率为12.07%（同比-5.24pct）。公司积极布局产能，新增通辽、濮阳生产基地投产，并在乾安、沙洋、合浦等地扩产，建成后新增年产能约42 万吨。德国和射阳的海工基地建设稳步推动，预计2022 年底形成60 万吨/年海工产能。风光基地集聚化要求零部件厂商具有更高的交付能力，公司有望在行业扩张期凭借产能优势抢占市场，未来预计公司市占率将提升。
