今日券商研报精选内容摘要如下——
家庭储能系统的发展趋势是什么？家庭储能系统通常可与分布式光伏发电相结合形成家庭光储系统。家储系统主要包括电池和逆变器两类产品。（1）从电池趋势上看，储能电池往更高容量演进。随着居民用电量的增加，每户带电量逐渐提高，电池可以通过模块化实现系统扩容，同时高压电池成为趋势。（2）从逆变器趋势上看，适合增量市场的混合逆变器和无需接入电网的离网逆变器需求增加。（3）从终端产品趋势上看，目前以分体式为主，即电池和逆变器系统搭配使用，后续逐步往一体机发展。（4）从区域市场趋势看，电网结构和电力市场的不同造成不同区域的主流产品略有差异。欧洲并网模式为主，美国并离网模式较多，澳洲在探索虚拟电厂模式。
海外家庭储能市场为什么持续增长？受益于分布式光伏&储能渗透率双轮驱动，海外家庭储能快速增长。光伏装机方面，欧洲能源对外依存度高，俄乌冲突加剧了能源危机，欧洲各国纷纷上调光伏装机预期。储能渗透率方面，能源价格上涨促使居民用电价格上升，储能经济性提升，各国纷纷推出补贴，鼓励户用储能装机。
海外市场发展情况如何，市场空间有多大？美国、欧洲、澳洲是当前户用储能的主要市场。根据BNEF 统计， 2020 年美国新增家庭储能装机容量154MW/431MWh ， 主要受补贴驱动； 欧洲新增家庭储能装机容量639MW/1179MWh，居民电价快速上涨家储经济性提升；澳洲新增家庭储能装机容量48MW/134MWh ，户用光伏渗透率高具有发展户用储能的基础，虚拟电厂市场聚合家庭储能参与辅助服务提升收益率。我们预计，假设2025 年新装光伏市场储能渗透率15%， 存量市场储能渗透率2%， 全球家庭储能容量空间达25.45GW/58.26GWh，2021-2025 年装机能量复合增速58%。#
