事项：
克而瑞公布2022年1-7月百强房企销售数据。
平安观点：
同比降幅略有收窄，后续修复仍存波折：由于前期政策松绑、房企积极推盘营销等情况，6月成交相对明显好转，但7月个别行业事件冲击下市场信心再度受创，修复节奏受到影响。7月单月百强房企销售额6065亿元，环比下降27%，同比下降39.6%，降幅较6月略微收窄3.4个百分点。1-7月累计销售额同比下降49.3%，降幅较1-6月收窄1.4个百分点。7月28日，政治局会议强调稳定房地产市场，因城施策用足用好政策工具箱，压实地方政府责任，保交楼、稳民生。随着会议精神逐步传达，预计短期各地更多“稳市场”政策有望出台，在“压实地方政府责任”的大背景下，各地政府在“保交楼”中亦将发挥更大作用。但当前市场信心仍处低位，销售去化压力仍旧存在，修复进程或相对波折。
央国企及高信用民企优势延续：从具体房企来看，碧桂园1-7月全口径销售额2854.9亿元，领跑房企。重点监测的32家房企中，央国企及高信用民企销售优势延续，7月单月绿城中国、华发股份、越秀地产、华润置地、招商蛇口、建发房产销售额同比正增长，分别增长31%、28%、26%、21%、18%、6%；1-7月越秀地产、远洋集团、华发股份、华润置地、滨江集团累计销售额同比增长5%、下降17%、18%、21%、21%，处主流房企领先水平。重点监测的10家房企1-7月销售目标完成率均值42%，与往年同期仍存在明显差距。
投资建议：建议优选销售、投资占优，且有望率先受益行业复苏的高信用企业，如保利发展、中国海外发展、招商蛇口、万科A、金地集团、滨江集团、越秀地产、天健集团等。物管方面，考虑房地产修复仍存波折，建议优选关联房企风险可控、规模优势渐成、市场化能力突出的央国企及优质民企，如招商积余、保利物业、碧桂园服务、新城悦服务、星盛商业等。
风险提示：1）若政策改善力度低于预期，将导致楼市调整幅度、时间拉长，对行业发展产生负面影响；2）若政策发力效果不及预期，资金压力较高企业仍可能出现债务违约/展期情形，存在个别房企流动性问题发酵、连锁反应超出预期风险；3）若地市持续遇冷，多数房企新增土储规模不足，将对后续货量供应产生负面影响，进而影响销售、投资、开工、竣工等。
