投资要点：
行情回顾。截至2022年7月29日，申万有色金属行业本周上涨1.47%，跑赢沪深300指数3.07个百分点，在申万31个行业中排名第7名；申万有色金属行业本月下跌1.62%，跑赢沪深300指数5.40个百分点，在申万31个行业中排名第13名；申万有色金属板块年初至今下跌3.95%，跑赢沪深300指数11.64个百分点，在申万31个行业中排名第5名。
截至2022年7月29日，本周有色金属行业子板块中，贵金属板块上涨6.58%，金属新材料板块上涨5.43%，工业金属板块上涨3.53%，小金属板块上涨0.98%，能源金属板块下跌3.13%。
有色金属行业周观点。工业金属。中共中央政治局于7月28日召开会议，会议提出宏观政策要在扩大需求上积极作为，重点围绕稳定房地产市场及促进基础设施建设。国内工业金属企业目前开工率较高，生产经营持续向好，美联储加息落地也为金属市场提供短暂回升空间。三季度传统消费旺季即将到来，同时政治局会议上提出要有效弥补社会需求不足，预计短期工业金属板块有望得到一定提升。贵金属。7月28日，美联储7月加息75基点正式落地，符合市场预期。加息落地，同时鲍威尔首次透露“放缓加息步伐会变得合适”，市场情绪得到缓解，黄金价格周中上涨。截至7月29日，COMEX黄金价格收于1781.80美元/盎司，较上周末提升62.7美元。能源金属。本周截至7月29日，电池级碳酸锂价格收于47.10万元/吨，工业级碳酸锂价格收于45.70万元/吨，氢氧化锂价格收于46.50万元/吨，均呈现逐步提升态势。锂板块下游新能源领域持续景气，需求快速增长，锂电产业未来发展稳定性较高。建议关注天齐锂业（002466）、盛新锂能（002240）。稀土磁材。受益于新能源领域需求旺盛，稀土原料供不应求状态持续，整体稀土磁材景气高企。本周稀土磁材板块维持上涨态势。建议关注北方稀土（600111）、广晟有色（600259）、金力永磁（300748）、正海磁材（300224）。
风险提示：宏观经济增长不及预期；美联储及欧洲央行货币政策收紧超预期；能源金属及小金属价格下跌；有色金属下游需求不及预期；企业在建项目建设进程不及预期；行业供需格局改变致使行业竞争加剧；俄乌局势不确定性对工业金属价格带来的波动影响等。
