6 月建筑行业数据发布， 制造业投资韧性依旧， 基建投资增速持续提升， 地产投资降幅小幅扩大；百城土地成交面积降幅收窄，土地供应面积则同比稍增；地产开工竣工同比降幅均有扩大， 销售面积同比降幅收窄。中国化学新签订单金额同比降幅较大。
投资数据： 6 月份固定资产投资同比增速回升，基建投资持续增长，地产投资相对疲软： 6 月固定资产投资 10.2 万亿元，同增 5.8%，增速自 4 月份以来逐月回升。其中制造业、基建、地产开发投资完成额分别为 3.2、 2.7、 1.6 万亿元，同比分别变动 9.9%、 12.0%、 -9.4%。从结构来看， 制造业投资同比增速具有韧性，基建投资保持同比增长态势；房地产投资同比降幅相比 5 月份小幅扩大，但环比依然有所好转。
基建投资： 6 月基建投资同比持续提升，电力、公用投资同比增幅较大，交运投资同比基本持平： 6 月基建投资 2.7 万亿元，同增 12.0%，增速相比上月扩大 5.1pct； 1-6 月基建投资合计为 9.3 万亿元，同增 9.3%。6 月电力、交运、公用分别完成投资 0.52、 0.87、 1.28 万亿元，同比增速分别为 24.1%、 -1.2%、 18.1%； 1-6 月电力、交运、公用分别合计完成投资 1.7、 3.2、 4.4 万亿元，同比分别提高 15.1%、 4.6%、 10.7%。
土地成交： 6 月百城土地成交面积降幅收窄， 土地供应面积同比小幅增加： 6 月 100 大中城市土地成交规划建面 1.4 亿平，同减 26.4%；成交楼面均价 2,346 元/平，同减 843 元/平。供应面积 2.0 亿平，同增 8.5%；挂牌楼面单价 2,278 元/平， 同增 585 元/平。 1-6 月百城土地成交和供应面积分别为 6.6、 9.0 亿平，分别同减 30.8%、 18.2%，总体表现不佳。
地产施工： 6 月开工和竣工面积同比降幅相比上月扩大， 华东地区解封使得数据环比表现稍好： 6 月房地产新开工和竣工面积分别为 1.5、0.5 亿平，同减 45.1%、 40.7%。 华东地区解封使得二者环比上月均有所好转，但房企仍受制于资金问题，导致开工和竣工数据较为疲软。
地产销售： 6 月销量同比仍下降但降幅较上月收窄， 销售价格环比小幅提升： 6 月商品房销售面积合计为 1.8 亿平，同减 18.3%； 1-6 月商品房销售面积合计 6.0 亿平，同减 22.2%。 6 月房地产平均销售单价为9,753.0 元/平，同减 3.1%。 6 月商品房销售面积同比降幅明显收窄，主要系疫情好转购房需求释放和政策宽松持续发力的双重影响。
新签订单： 6 月中国化学新签订单金额为 226.2 亿元， 同比降幅较大：6 月，中国化学新签订单金额为 226.2 亿元，同比大幅下滑 48.7%； ttm口径下中国化学新签订单同比增速也快速下降至 2.8%。
投资建议
基建高增长逻辑下关注基建订单占比持续提升的建筑央企龙头中国建筑，新基建领域关注产业链逐步延伸至风电光伏领域的中国电建和抽水蓄能工程骨干企业中国能建， 地产复苏主线推荐将装配式与 BIM 技术应用在保障性租赁住房的华南建筑设计领军企业华阳国际，关注已充分计提减值释放风险的建筑装饰企业金螳螂。
评级面临的主要风险
风险提示： 基建资金力度不及预期，房地产宽松政策发力不及预期。
