[研报PDF]电子行业周报:美国芯片法案落地,海光信息登陆科创板

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  本周行情回顾。 本周电子板块涨幅 1.88%,相对沪深 300 超额受益 1.06%。细分板块中,集成电路封测、 品牌消费电子领域涨幅最为突出。集成电路封测涨幅 7.76%,相对电子板块超额受益 5.88%;品牌消费电子涨幅5.98%,相对电子板块超额受益 4.09%。本周电子板块强势上涨,主要系多品牌陆续发布折叠屏手机,利好相关产业链;美国近期签署“芯片与科学法案”等,市场认知到半导体国产替代需求迫切,刻不容缓。本周半导体设备、消费电子零部件、封测等板块强势上涨,带动电子版块整体向上。

  《芯片与科学法案》 本周正式签署。 本周,美国总统签署了《芯片与科学法案》,目前已经正式生效。该法案旨在促进美国半导体制造的发展同时提升其综合竞争力。美国拟投入超 520 亿美元推动芯片研制和相关劳动力发展,其中 390 亿美元用于建设、扩大晶圆厂, 110 亿美元用于研发,同时给予半导体企业 25%的税收抵免。但是与此同时,获得资金援助的芯片企业在未来 10 年内将不得在中国增建 28nm 以下的先进制程芯片。我们认为,美国最新的芯片法案使得国内进一步认识到国产化的重要性,或将促使相关产业链的国产化进程加速。

  海光信息登陆科创板,首日涨幅 67%。 周五,海光信息成功在科创板上市,首日涨幅 66.94%,市值 1397 亿。根据招股说明书,公司专注于高端处理器研发,目前已有 CPU、 DCU 系列核心产品,同时多款产品性能达到国际同类型主流高端处理器水平。 CPU 市场为海外的垄断市场,根据海光信息招股书, 2020 年国内 x86 服务器芯片份额几乎被 Intel 和 AMD 垄断,二者合计市占率超 95%, 2020 年海光信息 CPU 产品份额约为 3.75%,行业国产化空间巨大。

  三星、小米陆续发布折叠屏手机。 8 月 10 日,三星推出全新一代折叠屏手机: Galaxy Z Flip4 和 Galaxy Z Fold4。其中 Flip4 采用上下折叠设计,售价9499 元; Fold4 采用左右折叠设计, 7.6 英寸屏幕搭载 120Hz 高刷,售价13999 元起。小米 8 月 11 日发布新一代折叠屏手机 Xiaomi MIX Fold 2,此次折叠新机对折叠铰链、外观、系统做了重大升级。其中折叠转轴采用自研微水滴形态转轴,同时利用转轴区域堆叠,空间利用率提升 20%,大幅降低转轴厚度。 根据小米发布会信息, MIX Fold 2 国内售价 8999 元起。

  高度重视国内半导体及汽车产业格局将迎来空前重构、变化,以及消费电子细分赛道龙头: 1)半导体核心设计:光学芯片、存储、模拟、射频、功率、FPGA、处理器及 IP 等产业机会; 2)半导体代工、封测及配套服务产业链;3)智能汽车核心标的; 4)VR、 Miniled、面板、光学、电池等细分赛道; 5)苹果产业链核心龙头公司。 相关核心标的见尾页投资建议。

  风险提示: 下游需求不及预期;中美贸易摩擦。

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