核心观点
美国芯片法案签订。美国总统拜登签署《2022年芯片和科技法案》。其中，第一部分为《2022年芯片法案》，拟为半导体公司提供527亿美元拨款。此法案为制造半导体和相关设备的公司提供25%的投资税收抵免，同时禁止获得联邦资金的公司在中国大幅增产先进制程芯片，期限为10年。此法案签订的目的是增加美国在全球半导体市场的市场份额，增强先进制程芯片的制造能力。
中国大陆地区晶圆厂产能持续扩张。中芯国际今年计划的资本开支约50亿美元，用于老厂扩建及三个新厂项目，三个新厂项目合计规划产能24万片/月。华虹半导体今年上半年月产能由26.8万片增至32.4万片（折合8英寸晶圆），8英寸和12英寸产能利用率持续维持在100%以上；付运晶圆209.3万片（折合8英寸晶圆），同比增长49.6%。
国产半导体设备迎发展良机。中微公司是国内刻蚀设备龙头，公司等离子体刻蚀设备和薄膜设备已有超过2300个反应腔在亚洲、欧洲等70多条集成电路和微器件生产线实现大规模量产。华海清科是国内唯一量产12英寸CMP设备的厂商，产品主要应用于28nm及以上制程生产线。盛美上海是国内半导体清洗设备龙头，SAPS、TEBO兆声波清洗技术和Tahoe单片槽式组合清洗技术为全球首创。相比国外公司，国产半导体设备交期较短，在服务本土客户方面更具有人缘地缘优势，随着中国大陆地区晶圆厂数量的增加和产能的提升，国产半导体设备市场份额有望进一步增长。
电子板块行情弱于大盘
8月22日至8月26日，上证下跌0.67%，电子板块下跌5.95%，跑输大盘5.28个百分点。年初至今，上证指数下跌11.09%，中信电子板块下跌25.91%，跑输大盘14.82个百分点。
电子各细分行业涨幅
8月22日至8月26日，电子各细分行业板块均下跌。其中，跌幅前五的细分行业板块为显示零组、分立器件、半导体设备、半导体材料、PCB，分别下跌了9.44%、9.07%、9.01%、8.97%、8.78%。年初至今，电子细分行业均为负收益。
个股涨跌幅：A股
8月22日至8月26日，电子行业涨幅前五的公司分别为*ST盈方、捷荣技术、汇创达、天华超净、五方光电，分别上涨了344.44%、31.84%、15.46%、9.10%和8.60%。
投资建议
推荐关注中微公司、华海清科、盛美上海。
风险提示
行业竞争加剧，行业发展不及预期，下游需求不及预期。
