九丰能源（605090）未来还有多少成长空间？券商2022年8月27日评级内容摘要如下：
九丰能源是 国内大型清洁能源综合服务提供商。公司凭借自身的行业经验、气源优势、核心资产优势（具备稀缺接收站资源和自有船只），充分利用时间、空间错配，实现LNG 及LPG 贸易利润最大化。2022 年上半年，公司实现营业收入129.59 亿元，同比增长95.36%；实现归母净利润6.42 亿元，同比增长61.54%。2022 年5 月，公司发股份回购计划，拟在未来12 个月内，以集中竞价方式回购公司A 股股份1.5-3 亿元。
同时，2022 年8 月，公司公布员工持股计划草案，业绩考核以公司2021 年归母净利润为基数，2022-2024 年CAGR 为12.41%，体现坚定的长期发展信心和良好的成长性预期。
深耕LNG 业务，“端到端”全产业链布局，“海陆双气”保供能力突出。2021 年，LNG业务营收98.79 亿元，占比达53.43%。公司通过“端到端”全产业布局，不断提升自身竞争力和稳定性。1）供给端：公司已形成稳定、多元、可靠的“海气资源池”及“长约+现货”合作模式，并持续推动陆气资源布局，拓展市场辐射范围及领域。2022 年，公司完成华油中蓝28%股权收购，拟100%收购森泰能源。收购完成后，公司将正式形成“海气+陆气”双气源格局。2）输配端：九丰能源自主控制8 艘运输船，可有效规避船运市场波动风险，降本增效。同时，公司拥有稀缺接收站资源，覆盖华南区域广阔的能源消费市场。3）销售端：公司用户结构优质，直接用户终端占比超70%，客户粘性大、客源稳定、顺价能力强，保证整体盈利能力的稳定性。
