8月我国新能源乘用车销量创历史新高，A0与B级车增量显著，C级车销量下滑较大。8月我国新能源乘用车销量为63.2万辆（按批发口径统计），环比增长12.0%。A00-C级销量依次为12.4、9.4、21.9、17.8、1.7万辆，A0级车销量增加显著，环比增长42.0%，B级车同样大规模放量，环比增长86.2%，C级车销量下滑较大，环比减少73.2%。
老牌车企稳定发力，特斯拉重新归位。在众多品牌中，比亚迪一骑绝尘，当月销量达17.4万辆，环比增长9.5%。特斯拉重回榜单前列，当月销量达7.7万辆，环比增长172.9%，此前由于特斯拉对上海工厂进行改造升级而暂停生产两周，以及季度初出口优先的资源调配计划，7月销量仅为2.8万辆。上汽通用五菱排名榜单第三，当月销量达5.3万辆，环比增长30.3%。其余老牌车企：吉利、上汽乘用车、奇瑞，预估月销量均在2万辆以上，维持第三季度初的放量节奏，环比增速稳定。
新势力增长放缓，行业集中趋势加深。8月新能源乘用车市场销量CR5为58.0%，环比增加7.8个百分点。行业集中度进一步扩大，一方面源于特斯拉、上汽通用五菱两家头部车企在当月实现快速增长，另一方面源于多数新势力的销量扩张略显疲态。作为新势力领军企业，广汽埃安8月销量达2.7万辆，环比增长7.9%，略缓于市场整体扩张速度。哪吒表现较为亮眼，8月销量达1.6万辆，环比增长26.6%。小鹏、理想掉出万辆大关，分别环比减少16.7%，56.1%。
革新浪潮来袭，多家车企推出全新车型。从第三季度下半段开始，将会有多款新车型登陆市场。仅在9月，就有AITO的问界M5EV，奇瑞无界Pro，五菱宏光MINIEV敞篷版等车型上市，以及长安旗下欧尚Z6蓝鲸iDD交付。此外，比亚迪护卫舰07将于第四季度上市，长城汽车将在下半年上市3款新能源车。
新能源汽车投资策略：8月我国新能源乘用车市场呈现高度景气，第三季度下半段将进入车型推新密集期。相关新品能否得到市场买单，其放量持续性有待后续验证。建议放眼新能源汽车产业链，关注以下投资主线：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等；5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。
光伏及储能投资策略：重点推荐光伏板块，建议关注几条主线：1）具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基股份、晶澳科技、天合光能；2）盈利确定性高，供应紧俏的硅料环节：通威股份、大全能源等；3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：中环股份、双良节能；4）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光能源、德业股份。
工控及电力设备投资策略：建议重点特高压和电力智能化环节：1）特高压关注：国电南瑞、许继电气、思源电气等；2）电力智能化关注：亿嘉和、杭州柯林等。
风险提示：原材料价格波动风险、疫情影响超预期风险、行业竞争加剧风险
