投资要点：
新能源汽车和锂电板块核心观点：8月国内需求超预期，产销两旺迎接金九银十。1）8月国内电池销量超预期，欧洲纯电需求结构性提升：国内：新能源乘用车批发63.2万辆，同+105%，环+12%，渗透率提升到30%；欧洲：8月八国新能源车销量合计12.47万辆，同+0.5%，环-2.7%；
2）8月国内电池产装量环比提升，库存水平降低冲刺金九银十：8月国内动力电池产量达50.1GWh，同+157%，环+6%。装机量达27.8GWh，同+121%，环+15%；3）7月全球装机环比下滑，国内企业增长势头更猛：据SNE统计，7月全球动力电池装机量达到39.7GWh，环-12%，同+76%，国内动力电池厂商表现较好，宁德时代装机13.3GWh，份额达到33.5%，环-3pct，同+2pct。
光伏板块核心观点：9月迎来开工率拐点，临近四季度国内项目预期将陆续启动，供需两旺的时期即将到来。1）9月硅料产量环比提升超20%推动各环节开工率提升；2）硅片、电池片环节继续涨价，上游成本压力向下游传导顺畅；3）组件排产环比提升，临近四季度国内项目预期将陆续启动，供需两旺的时期即将到来。
储能板块核心观点：地缘政治影响下，欧洲能源危机加剧。供需关系是欧洲能源问题最核心的矛盾点，限制天然气进口价格，限制非天然气发电价格等举措并不能从根本上解决欧洲能源危机痛点，反而或将进一步引发俄天然气断供问题，加剧供需矛盾。欧洲电力价格将长期且不可避免的处于高位，持续看好欧洲储能市场。1）对俄罗斯天然气设置价格上限政策受阻；2）欧盟本周或进一步推动能源价格提案3）俄方回应不会亏本向限价国家售油气；4）欧洲拟对非天然气发电限价200€/MWh；5）欧洲最大核电站之一扎波罗热核电站停止运转；6）本周天然气TTF价格有所回落；7）电力现货价格维持高位。
电力设备及工控板块核心观点：电规总院分析电网侧储能需求总规模将达55GW，辽宁电网稳增长投资超500亿。1）网侧新型储能是新型电力系统重要支撑，“十四五”总需求规模将达55GW；2）辽宁电网投资500亿，稳增长同时提升电网调节能力。
风险提示：1）光伏行业装机不及预期，产业链价格波动高于预期，行业政策变化，国际贸易风险加剧；2）新能源车销量不达预期，上游锂、钴、镍价格大幅上涨；3）上游资源供需波动，海外工厂落地不确定性等。4）电网投资进度不及预期；政策落地不及预期。
