事件概述：9月13日，李克强总理主持召开国务院常务会议，会议决定，核准已列入规划、条件成熟的福建漳州二期、广东廉江一期核电项目。
意料之中的“6+4”：在经历2021年的核电新机组审批过山车式的演绎之后，年初我们即提出，为确保核电行业的健康发展以及“双碳”目标的有序推进，22年新机组审批或将提速。3月，国家发改委、国家能源局联合印发《“十四五”现代能源体系规划》，提出到2025年，核电运行装机容量达到7000万千瓦左右。此前“420”国常会核准三门核电二期3、4号机组，海阳核电二期3、4号机组，陆丰核电5、6号共6台新机组后，我们即已在《电力行业2022年度中期投资策略：拥抱确定，静待花开》中明确提出：“年内或再有4-6台新机组获批”，且预判最有希望的是漳州二期、陆丰一期、廉江一期共6台机组。此次批准的4台均在预期范围内。
年内有望再突破，或将实现“6+4+2/4”：此前预判的6台机组中，陆丰一期1、2号两台机组此次尚未获批，年内仍有望获准放行。此外，宁德三期5、6号两台“华龙一号”机组目前也有新动作，无论是大唐拿下核电牌照控股、亦或是广核继续控股，均有可能促使其成为下一批获得核准的项目。
“核安全”不容有失：此次国常会再次对“核安全”做出强调，一方面凸显了决策层对于核电行业健康、持续发展的关切，另一方面也表现了在能源供给由宽松转向紧张的大背景下，对于核电这一零碳排放、高效稳定电源的殷切期待。
投资建议：4台核电新机组获准放行验证了我们此前的预判，在“6+4”共10台新机组核准量创下新高之后，年内仍有望锦上添花再获突破，核电全产业链均有望充分受益于这一轮发展良机。核电运营板块推荐中国核电，谨慎推荐中国广核。建议关注核电相关的电力设备、机械设备、工程建设等产业链公司。
风险提示：1）核安全事故；2）政策变化；3）新技术遇阻；4）电价调整；5）汇兑损失。
