本周，机械设备指数下跌 5.93%，沪深 300 指数下跌 3.94%，创业板指下跌 7.10%。机械设备在全部 31 个申万一级行业中涨跌幅排名第 23 位，板块表现主要与大盘联动。新能源设备方面， 随着漂浮式风电、 N 型光伏电池技术等新技术应用初步落地或扩产，持续带动增量设备预期。工程机械方面， 8 月建筑业 PMI 位于较高景气区间。
本周观点
风电设备：我国首个大型商业化漂浮式海上风电项目可研报告通过评审，积极推动我国漂浮式风电商业化和规模化发展。 2022 年 9 月 8 日至 9 日，水电水利规划设计总院在北京主持召开了万宁漂浮式海上风电100万千瓦试验项目一期工程可行性研究报告评审会议。万宁漂浮式海上风电 100 万千瓦试验项目是海南省海上风电“十四五”重点实施工程，项目位于海南省万宁市东部海域，计划分两期建设：一期工程装机容量 20 万 kW，计划于 2025 年底前建成并网；二期工程装机容量 80万 kW，计划于 2027年底前建成并网。 “十四五”时期是我国海上风电发展的关键机遇期，本次项目技术方案评审会议的顺利召开，将为电建集团项目一期工程实现年底开工、 “十四五”末投产发电奠定坚实基础，对推动我国漂浮式海上风电商业化和规模化发展进程具有积极意义。国内风电需求稳步推进，推荐成长性较高且竞争格局较好的海上风电环节，建议关注海力风电、恒润股份、东方电缆、大金重工等。
光伏设备：光伏电池技术竞争持续白热化，设备大单频出彰显电池片扩产景气。据爱旭股份公告，为满足新型 ABC电池的生产需要并加快推进珠海 6.5GW新世代高效电池产能的建设，下属子公司珠海富山爱旭向珠海迈科斯采购定制化的光伏电池片涂布设备共计 36套，合同总金额约 4.5亿元。同时根据浙江政府采购网信息，迈为股份获得润海一期 1.8GW订单，叠加此前获华晟 7.2GW异质结设备订单，进一步彰显其在 HJT设备领域的龙头地位。随着 TOPCon、 HJT、 XBC、钙钛矿等电池技术路线积极扩产，需关注各技术路线的设备端头部企业。建议关注晶盛机电、捷佳伟创、杰普特、迈为股份、金辰股份、双良节能、上机数控、高测股份、奥特维、帝尔激光。
锂电储能设备： 8 月新能源汽车销量 66.6 万辆仍保持高速增长，浙江省公布新型储能等第三方主体参与电力辅助服务结算方案。 根据中国汽车工业的统计， 8 月份新能源汽车销量达到 66.6 万辆，同比增长 104.2%，渗透率 27.9%； 1-8 月份累计销量 386.0 万辆，同比增长 113.9%，仍然保持较高增速。在新能源车市场持续景气的背景下，锂电池厂商纷纷加速产能扩张以应对市场的快速发展，各锂电设备厂商订单仍保持饱满状态。 9 月 2 日，浙江能监办发布关于征求《2022 年浙江省第三方独立主体参与电力辅助服务结算试运行方案（征求意见稿）》。方案中提出，新型储能、 电动汽车充电桩等容量 5MW 以上，持续响应时间 1 小时以上的第三方独立主体，可以为系统提供旋转备用、削峰调峰、填谷调峰辅助服务，每日申报削峰调峰价格上限为 1000 元/兆瓦时，下限为 0元/兆瓦时。 填谷调峰价格上限为 320元/兆瓦时，下限为 0元/兆瓦时。 未来随着新能源发电占比的提高，对于配套储能/调频的需求将同步提高，并且随着储能盈利模式和机制的不断完善，储能装机有望迎来增长。建议关注绑定龙头的锂电设备厂商先导智能、杭可科技、先惠技术等，以及有先发优势的储能温控厂商英维克、同飞股份、高澜股份、申菱环境等。
工程机械： 8 月建筑业 PMI 位于较高景气区间，挖掘机国内市场受地产持续低迷拖累仍处于下行周期。 8 月建筑业 PMI 环比下降 2.7pct 至 56.5%，仍位于荣枯线之上，但扩张有所放缓，建筑业持续高景气度释放实物工作量，有望对后续工程机械国内需求产生一定的作用。根据中国工程机械工业协会统计数据， 8 月挖掘机行业销量共18,076台，与去年同期基持平；其中国内销售 9,096台，同比下降26.3%，出口销量 8,980 台，同比增长 56.7%，国内市场行业景气度仍处于下行周期，海外市场需求持续强劲，行业总销量延续 7 月份趋势。展望下半年，预计出口销量与上半年接近，考虑出口基数的上行，下半年海外市场销量增速预计将有所放缓；而国内市场虽政策持续大力支持基建投资，基建景气度也加速上行，但地产新开工同比仍有较大下行，因此下半年行业总销量预计仍处于下行通道中，但降幅相比上半年有望有所收窄。建议关注三一重工、中联重科、恒立液压、徐工机械、浙江鼎力、柳工、建设机械等。
半导体设备：上海 14 纳米先进工艺规模实现量产，集成电路产业规模达到 2500亿元。 9 月 14 日，在上海市委外举行 “奋进新征程 建功新时代”新闻发布会上表示，14 纳米先进工艺规模实现量产， 90 纳米光刻机、 5 纳米刻蚀机、 12 英寸大硅片、国产 CPU、 5G 芯片等实现突破。上海市集成电路产业规模达到 2500 亿元，约占全国 25%，集聚重点企业超过 1000 家，吸引了全国 40%的集成电路人才。其中，浦东区近年来集成电路稳步推进，构建了从基础软件、核心产品设计、先进制造封测到装备材料的全产业链体系。建议关注中微公司、北方华创、盛美上海。
投资建议
推荐组合： 海力风电、恒润股份、东威科技、迈为股份、奥特维、高测股份、双良节能、帝尔激光、先导智能、杭可科技、先惠技术、三一重工、中联重科、恒立液压、徐工机械、晶盛机电、北方华创、长川科技等。
建议关注： 东方电缆、大金重工、天顺风能、泰胜风能、日月股份、三一重能、金雷股份、国机精工、中迹联合、华宏科技、英杰电气、捷佳伟创、浙江鼎力等。
风险提示
风险提示： 疫情影响超预期；政策不达预期；半导体设备国产化进程放缓、 美国进一步向中国禁售关键半导体设备
