常熟汽饰后期估值多少？未来发展趋势如何？券商研报内容摘要如下：维持“买入-A”评级。预计公司2021-2023 年归母净利润分别为4.25、5.26 以及6.29 亿元，对应当前市值，PE 分别为17.0、13.7 以及11.5倍。由于公司下游新势力客户放量超预期，上调公司6 个月目标价至29 元/股，对应2022 年19.86 倍PE，维持“买入-A”评级。
风险提示：豪华车销量不及预期，新能源车销量不及预期，产能落地不及预期。
本土汽饰优秀供应商开启全球化征程。公司作为本土内饰优秀供应商，2019-2021 年本部在深度绑定北京奔驰、华晨宝马、一汽红旗等中高端客户的同时着力开发蔚小理等新能源客户，实现本部利润占扣非利润比快速提升。2020年公司参股德国宝马供应商WAY 集团旗下公司，双方将携手在德国和欧洲拓展业务，这意味着公司有机会深度切入全球化主机厂供应链，开启海外征程。
充分受益消费升级，本土内饰企业快速成长。消费升级趋势下，主机厂为迎合用户更具个性化、舒适化和安全化的多元需求赋予内饰以工艺、材料等各方面创新性的设计，由此带来单车内饰价值量的不断走高，给内饰行业成长提供新机遇。目前国内内饰市场呈一超多强局面，未来伴随电动智能化的浪潮，自主品牌强势崛起，根据我们的测算，2025 年自主品牌市占率有望提升至65%，届时本土内饰企业有望凭借响应速度快、供应链稳定、进取心强等突出优势，深度绑定自主品牌，同时融入全球汽车市场的供应体系，并有望逐步成为细分行业全球龙头。
