海天味业（603288）后市目标价位多少钱一股？券商2022年9月6日评级内容摘要如下：
考虑到持续成本压力，调整公司2021-2023 年EPS 预估至1.54/1.83/2.18 元（原预估为1.61/1.91/2.20 元，考虑摊薄）。考虑可比公司恒顺醋业/千禾味业对应2023 年PE52/38 倍（wind 一致预期），给予公司2023年50 倍PE，对应目标价95 元，维持“买入”评级。
风险因素：原材料价格持续上涨；行业竞争加剧；公司新品类发展不及预期等。
2022H1 收入/净利润/扣非净利润分别同增9.7%/1.2%/1.3%。2022H1 公司实现收入135.3 亿元、同比+9.7%；归母净利润33.9 亿元、同比+1.2%；扣非净利润32.9 亿元、同比+1.3%。2022Q2 实现收入63.2 亿元、同比+22.2%；归母净利润15.6 亿元、同比+11.8%；扣非净利润15.0 亿元、同比+10.8%。
酱油C 端放量，线上渠道表现亮眼。分品类，公司大力发展C 端，2022H1 公司酱油/调味酱/耗油/其他产品分别实现收入74.9/14.2/22.1/15.6 亿元、同比+6.8%/-3.6%/+3.7%/+39.0%（Q2 分别同比+17.1%/+3.9%/+12.0%/+87.3%），其中①酱油高增速主要由消费端产品放量驱动；②其他产品主为醋和料酒，在公司持续培育下快速增长，叠加收购企业并表贡献部分增量；③调味酱&耗油B 端占比高。分渠道，2022H1 公司线下渠道实现收入121.5 亿元、同比+5.7%（Q2 同比+19.4%），线上渠道实现收入5.4亿元、同比+113.3%（Q2 同比+57.5%）。分区域，2022H1 东部/南部/中部/北部/西部区域分别实现收入24.9/24.5/27.4/34.7/15.4 亿元、同比+5.7%/+15.8%/+2.5%/+11.4%/+3.5% （ Q2 同比+5.9%/+27.3%/+20.9%/+28.1%/+19.6%）。经销商方面，2022H1 公司经销商数量净减少283 家至7174 家、其中Q2 净增8 家。
