卫星互联网行业未来发展趋势好不好？有多少潜力？目前中金公司发研报认为：2021 年“十四五”规划中提出推动卫星通信系统与地面信息通信系统深度融合，同年中国卫星网络集团在雄安新区注册成立，我国卫星互联网建设加速落地。根据头豹研究院，2025 年我国卫星互联网市场规模或将达525.7 亿元。我们认为，卫星互联网虽难以实现对传统移动蜂窝网络的全面替代，但我国发展卫星互联网对于特定场景联网支持、海外基建输出、获取空天资源、推动航天航空产业的商业化具有重要意义。
理由
受制于技术/成本/通信性能等多重因素，卫星互联网应用场景有限。在成本端，由于我国一箭多星技术、火箭回收技术等仍处于早期发展阶段，卫星制造、火箭发射、地面站建设、周期性维护更换等成本高企，我国的卫星互联网系统成本与SpaceX等海外企业相比仍存在提升空间；在通信性能上，以星链为例，单颗星链卫星的通信容量（17~23Gbps）与一个地面5G基站相当，但在系统通信容量和通信时延上仍与5G存在较大差距。同时，卫星互联网的工作频段较高，易受到雨水/雷暴等天气的影响。由于成本/通信性能/发射及制造技术等因素，当前卫星互联网的应用场景受限，作为地面通信网络的补充，或将于人口密度较低的地区或特定联网场景率先落地。
