比亚迪2023年目标价是多少?A股未来的市值能达到多少?

比亚迪(002594)后市目标价位每股多少钱?券商2022年11月8日评级内容摘要如下:

  预计公司2022-2024 年营业收入为4003.4/6937.1/8054.2 亿元,同比增长85.22%/73.28%/16.1%,归母净利润为180.8/364.4/566.6 亿元,同比增长493.76%/101.55%/55.49%,对应PE 为45.1/22.4/14.4 倍。考虑公司新能源汽车业务领域景气度高,成长空间大,在逆全球化的大背景下,公司垂直产业链优势明显,给予公司2023 年30 倍PE 的估值,对应股价432.7 元,市值10932.8亿元,维持“买入”评级。

  风险提示:新能源车销量不及预期,产能释放不及预期,海外业务不及预期,芯片短缺,原材料价格上涨等。

  纯电混动双擎驱动,环比继续提升。纯电乘用车10 月销量103157 辆,同比增长150.2%,今年累计销量685286 辆,同比增长202.7%;DM 混动乘用车10 月销量114361 辆,同比增长195%,今年累计销量707553 辆,同比增长283.6%。

  销量保持环比高增长,较上月增长1.7 万辆。公司规模效应进一步加强,摊薄生产成本以及研发费用,毛利率与净利率将逐月提升。采购成本的年降也将抵消明年新能源车补贴退坡的不利影响。

  高端车型持续发力,带动整体单车售价向上突破。10 月,汉家族销量31614 辆,连续两月销量突破3 万辆,夯实了品牌的高端化转型;唐家族销量17161 辆,环比增长14%;海豹产能逐渐爬坡,10 月销量11267 辆,环比增长50.8%,将持续争夺特斯拉Model 3 的市场份额;腾势D9 开始交付,护卫舰 07 有望于11月上市,带来明显增量。高端车型销量占比提升,在保证盈利的同时助力品牌持续向上。

  海外市场积极开拓。公司10 月海外销售新能源乘用车9529 辆,环比增长23.2%,其中宋家族出口705 辆,元家族出口7130 辆。在亚洲市场,公司首个海外乘用车工厂在泰国落地,将于2024 年开始运营,年产能15 万辆;元PLUS、海豚和海豹将于2023 年在日本发售。在欧洲市场,元PLUS、汉和唐于10 月在法国巴黎车展亮相上市,并开启欧洲多国交付;公司与全球领先的汽车租赁公司SIXT签署合作协议,为欧洲市场提供新能源汽车租赁服务,SIXT 将在未来6 年内向比亚迪采购至少10万台新能源车。在南美市场,公司与巴西最大汽车经销商Saga集团合作,首家门店在巴西首都建成,将向市场推出唐EV、汉EV、D1 和宋PLUSDMi 等车型。未来海外销量将保持快速增长,国际化进程加速。

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