江铃汽车(000550)后市目标价位多少钱一股?2022年4月27日券商评级内容摘要如下:由于原材料成本上升,下调2022/2023 年净利润20.8%/34.5%至5.84亿元/6.73 亿元。当前A 股股价对应2022/2023 年16.1 倍/14.0 倍市盈率。
A 股维持跑赢行业评级,但由于销量不及预期,下调目标价20.6%至13.50 元,对应19.9 倍2022 年市盈率和17.3 倍2023 年市盈率。
风险提示:原材料成本上涨持续,汽车销量不及预期。
公司1Q22收入72.32 亿元,同比-10.06%,环比-25.67%;归母净利润1.94 亿元,同比-30.11%,环比+100.56%。业绩低于市场预期,主要由于销量下降及芯片、原材料成本上涨所致。
发展趋势:国内商用车市场需求普遍疲软,公司皮卡与SUV 形势向好。1Q22 公司累计销售70,157 辆整车,同比-14.21%。公司商用车业务受市场需求下行影响较大,1Q22 累计销售15,034 辆轻型客车(同比-32.70%)、22,081 辆卡车(同比-31.79%),与行业总体降幅基本一致,销售19,538 辆皮卡(同比+7.76%)表现稳健。1Q22 累计销售13,504 辆SUV(同比+10.17%),高于乘用车市场行业平均增长。我们认为,卡车、轻客业务等受限于行业存量竞争和疫情短期冲击,同时江铃域虎皮卡、驭胜SUV、江铃福特领睿等车型有望给予一定的销量支撑。