事件：
5月31日，财政部、税务总局发布公告，对购置日期在2022年6月1日至12月31日期间且单车价格（不含增值税）不超过30万元的2.0升及以下排量乘用车，减半征收车辆购置税。
5月开始，新冠疫情在全国各地散发局面逐步降低，自6月1日起，上海进入全面恢复正常生产生活秩序阶段，在落实落细各项防控措施的同时，复工复产也应时而动，物流需求和货运需求同步恢复。
投资要点：
物流运输需求恢复，利好商用车胎零售市场
五月开始，全国各地疫情逐步好转，货运及物流需求迅速回升。快递方面，一是疫情期间由于物流不畅，导致很多的快递积压，另一方面，疫情也抑制了人们的网购需求，所以随着疫情好转，快递行业快速恢复。货运方面，随着工厂复工复产，对于原材料和产成品的运输需求恢复，货运量环比上升。2022年5月，整车货运流量指数均值为95.46，同比-18.65%，环比+12.66%;公共物流园吞吐量指数均值为93.27，同比-25.07%，环比+16.61%；主要快递企业分拨中心吞吐量指数均值为86.23，同比-26.41%，环比+16.16%。货运物流的恢复和快递行业回暖，商用车轮胎的使用频次增加，大大提升商用车胎的替换需求。
疫情好转叠加购置税减免，乘用车销量回升
2022年6月1-5日，全国乘用车零售16.8万辆，同比下降5%，较上月同期增长6%；全国乘用车批发16.3万辆，同比下降7%；较上月同期增长17%。由于6月3-5日是端午节假期，因此实际有效销售时间仅有1-2日，相对于去年的端午节在6月14日，今年6月第一周走势已经体现出政策启动的增量效果。
减免购置税政策从6月1日开始实施，同时叠加国家和各地促消费政策集中在6月开始发力，促消费政策启动期的效果较强，预计3-5月的延迟消费需求应该有一定的释放，有利于6月零售的增量。乘用车销量提升，意味着配套市场对于乘用车胎需求提升，将一定程度改变国内乘用车配套市场供需格局，有利于轮胎企业提升销量，实现原材料涨价部分的价格传导。
行业评级及投资策略基于以上分析，结合行业景气度，给予轮胎行业推荐（维持）评级。
重点关注玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、通用股份。
风险提示需求恢复不及预期、公司项目进展不达预期风险、疫情影响全球经济超预期、主要原材料价格波动风险、国际贸易摩擦风险、环保及安全生产风险、境外经营风险、汇率波动风险、行业竞争加剧风险、经济下行风险等。
