本周观点:
一、经济景气有所改善，新能源汽车产销倍增
6月10日，中国汽车工业协会发布中国5月汽车工业经济运行情况最新数据，数据显示新能源汽车的产销倍增。今年5月，随着我国疫情防护和经济社会发展成效的不断凸显，经济景气度水平较4月有所改善。同时，中央和地方的政策共振，对于拉动汽车消费起到积极推进作用。汽车复工复产节奏明显加快，产业工业链逐步通常。受上述利好因素，5月汽车产呈现快速明显恢复性增长。新能源汽车表现依旧出色，延续高速增长的强势头。5月，新能源汽车产销分别完成46.6万辆和44.7万辆，同比增长1.1倍。1-5月，新能源产销分别为207.1万辆和200.3万辆，同比增长1.1倍，中汽协预计6月产销形势会持续好转。未来，整个汽车行业确保产业链、供应链的自主可控是重中之重，顺应整个行业的电动化、智能化、网联化是大势所趋。
二、L2辅助驾驶已成标配，L3智能驾驶呼之欲出
目前L2级别的自动驾驶技术已经驱向成熟，市场渗透率正在稳步提升，智能驾驶整体向高阶渗透。根据IDC数据显示，2022年第一季度L2级自动驾驶在乘用车市场的新车渗透率达23.2%，整个市场处于L2向L3发展的阶段。
在传统汽车的分布式电子架构下，不同功能分别由单独的ECU控制，不同辅助驾驶功能相互之间较为独立。这是如今市场大多数L2自动驾驶汽车实现辅助驾驶功能的现状。L3阶段要求汽车在一定程度上实现全部的自动驾驶，这需要车辆在较为简单的任务中实现条件反射式的控制，还需要对超车、转弯等高维度的决策进行判断。所以这对车辆的控制架构有了更高的要求，需要车辆在底层架构上实现驾驶辅助功能上的集中控制。该级别下的智能驾驶要求车辆总体规划各个传感器接收到的信息，并对辅助驾驶功能实现统一调配。随着新能源汽车的市占率不断攀升，域控制器为电子电器架构正在取代传统架构，智能辅助域实现集中控制的车型会在3年内快速攀升，更高级别的自动驾驶汽车有望快速实现。
顺应L3商业落地，立法号角已经吹响。《深圳经济特区智能网联汽车管理条例》已过“三审”，有望年内出台。里程碑式的立法，深圳有望成为全国首个以立法形式来规范智能网联汽车管理的城市，同时为全国其他城市提供管理和先行的经验和借鉴。
三、国产车机重磅落地，国产生态扬帆起航
华为深度赋能的汽车品牌AITO问界M5在今年3月5日正式启动交付，截止到5月31日，问界M5累计销量为11296台，5月销量达5006台。问界M5的成功推出和交易量的突破意味着智能汽车不再围绕国外生态展开，国产智能电车生态正在扬帆起航。
智能汽车的国产生态以华为公司为例，华为携手生态伙伴，加速智能汽车的演进，力争将数字世界带入每一辆车，目的是顺应汽车电动化、网联化、智能化的新时代。其中华为IDVP平台，帮助车企伙伴构建硬件和软件生态，帮助车企快速开发跨厂家、跨设备的应用，为用户带来持续进化的体验；华为MDC智能驾驶的计算平台是智能驾驶的大脑，支持L2+-L5平滑演进，结合配套的完善工具链，客户和生态伙伴可以针对不同场景进行快速的应用开发；华为智能座舱围绕鸿蒙OS车机操作系统构建生态，携手商业伙伴共同创新，为客户提供多样化体验。
四、投资建议
1）中科创达：发布高通8295智能座舱解决方案，保持与高通合作形成的卡位优势。同时，8155渗透超预期，将迎来上量拐点，带来Royalty收入提升。智能驾驶业务有望开启公司第二增长曲线，我们预测智能驾驶业务空间是座舱的两倍，将成为公司成长的下一驱动力。
2）德赛西威：深耕英伟达计算平台，已发布支持L3以上等级的域控制器。公司与多家龙头车厂保持深度合作关系，且目前公司最新域控制器产品已经支持L3及以上等级自动驾驶。（与华西汽车组联合覆盖）
3）四维图新：高精地图+芯片+算法+定位多重驱动标的。公司是高精度地图与数据合规业务的稀缺标的，商业模式上，我们判断未来车端数据上云是必然，公司相关业务向SaaS化收费模式转变将水到渠成。公司未来有望一同撬动地图+算法+定位业务，真正实现爆发式增长。
投资建议
重申坚定看好云计算SaaS、能源IT、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线：1、云计算SaaS：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。2、新能源IT：重点推荐能源SaaS龙头朗新科技（通信组联合覆盖）、配网调度先头兵东方电子、国产能源BIM软件龙头恒华科技。3、金融科技：重点推荐证券IT恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。4、智能驾驶：重点推荐车载OS龙头中科创达、智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。6、网络安全：重点推荐新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。7、信创：国产WPS龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产中间件龙头东方通，国产PDF龙头福昕软件，国产服务器龙头中科曙光。
风险提示
市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。
