疫情带来供需两端压力，购置税政策有望催化需求反弹
乘联会口径，2022年1-5月国内狭义乘用车零售达73.13万辆，同比去年同期下降12.8%；
疫情给汽车产业链带来的影响在4月份最为明显，同比出现了-35.4%的零售销量下滑，但随着汽车产业链两大核心吉林省和长三角地区先后解封，生产及物流供应端压力逐步缓解，5月份狭义乘用车零售同比为-16.7%，降幅收窄，环比实现+29.7%的增长，产业链复苏迹象向好；
超出市场预期的减征购置税政策在6月-12月生效，明确了30万和2.0L排量以内两个燃油车购置税减半征收的门槛，覆盖面大于历史上2009年及2015年两次车购税减免，体现了救市力度之强、决心之大及近几年国内在汽车消费层面积累的升级需求；
复工复产持续推进，中央及地方促销费政策不断加码，看好在供应端和需求端优化驱动下的行业基本面改善动能。
新能源汽车略受波及，总体仍供不应求
新能源乘用车零售依然维持高速增长，乘联会口径，今年前5月累计零售达到171.2万辆，同比+117.7%，即使在受疫情影响较深的4月份，同比实现了+75%的正增，显示了很强的韧性；
新能源乘用车渗透率自2021年初以来进入高速爬升期，至今年3月份达到28.2%的高值，新能源与传统汽车的销量表现呈现K型走势；
当前新能源汽车市场订单充足，新能源汽车供不应求加剧，未交付订单延期情况普遍严重；
阶段性减征购置税政策有可能在短期内对新能源汽车的销量产生一定的挤出效应，但在当前国际环境下，油价持续攀升，从产业可持续健康发展来看，中国减少石油依赖的需求依然急迫，汽车新能源变革还将提速。
