晶澳科技（002459）未来还有潜力吗？2022年5月10日券商研报内容摘要如下：预计公司22 年、23 年组件出货40、55GW，单瓦盈利有望达到0.11、0.12 元，对应归母利润45、65 亿元，其他业务预计贡献利润2、3 亿元左右，因此我们将公司22/23 年业绩预期由38、48 亿元上调至47、68 亿元，对应当前市值29、20X。维持“买入”评级。
风险提示：新冠疫情风险，全球光伏装机不及预期，美国贸易出现超预期变化，原辅材涨价而公司未能有效应对风险。
【2022 年指引】公司对2022 年经营计划做了指引，预计2022 年底，组件产能超50GW，硅片和电池产能会继续保持组件产能的80%左右。除组件业务外，公司计划加大电站开发力度，形成开发-建设-运营-出售的业务模式。截至21 年底，公司正在运营的电站规模约350MW，国内在建光伏电站项目容量约700MW，预计于2022 年底前陆续并网发电。此外，公司还将逐步加大辅材和设备制造的研发投入，目前已具备胶膜、铝边框、银浆等辅材及单晶炉、高纯石墨制品等设备的自主生产能力，有望进一步降低辅材和设备成本，为组件业务提供保证，实现战略协同。
从历史上看，公司一直以稳健经营为核心优势，对各种技术变化保持关注，并通过优秀的供应链管理能力度过周期。展望未来，公司新产能逐步投放，一体化成本持续降低，单瓦盈利有望环比继续改善，而在新技术、新业务布局上，公司也不断发力，长期竞争力与成长路径更加清晰。
