行情回顾：受供给端边际改善的影响，本周汽车板块上涨。本周（6.20-6.24）上证指数+0.99%，深证成指+2.88%，沪深 300 指数+1.99%。汽车板块整体上涨，SW 汽车板块整体+5.84%，板块排名 2/31。SW 乘用车板块+5.80 %，SW 商用车+3.64%，SW 汽车零部件+6.54%，SW汽车服务+3.53%，SW 摩托车及其他+2.49%。从估值水平来看，本周申万汽车板块整体 PE 为 37.5 倍，位于近五年历史的最高值；汽车零部件子板块 PE 为 33.4 倍；乘用车子板块 PE 为 43.5 倍；商用车子板块 PE为 56.5 倍。
行业近况：6 月 13 日-6 月 19 日，乘用车批发 43.1 万辆，同比增长70%，环比上周增长 24%，较上月同期增长 62%；乘用车零售 41.5 万辆，同比增长 39%，环比上周增长 19%，较上月同期增长 55%。
政策持续呵护，终端销量继续增长。政策端，6 月 22 日的国常会指出，确定加大汽车消费指出的政策，要进一步释放汽车消费潜力，支持新能源汽车消费，预测今年增加汽车相关消费约 2000 亿元。数据端，6 月第三周全国上险量 42.4 万辆，同比增长 3.4%，环比增长 2.9%，其中新能源汽车上险 11.3 万辆，同比增长 102%，环比增长 7.2%，6 月销量继续强势增长。本周理想 L9、长安 UNI-V 等车型以及宁德时代 CTP3.0 麒麟电池正式发布，在智能化、续航配置等方面自主品牌竞争力不断提升，相关产业链公司将持续获益，汽车行情仍可重点参与。
投资建议：电动化和智能化仍是行业大趋势，建议持续关注 3 条主线：电动化&轻量化：新能源需求景气确定，渗透率持续提升。建议关注：比亚迪、拓普集团、文灿股份、旭升股份、泉峰汽车、双环传动、爱柯迪、广东鸿图、巨一科技等；智能化：智能座舱和智能驾驶加速，新车智能化配置不断提升。建议关注：德赛西威、华阳集团、伯特利、中鼎股份、保隆科技、继峰股份、上声电子等；供需改善：随着复工推进，供给边际改善，建议关注：广汽集团、长安汽车、长城汽车、吉利汽车、星宇股份、科博达、福耀玻璃等。行业供需改善，继续重视板块配置机会。建议关注：整车：燃油车高占比-【长安、广汽、上汽、长城、吉利】 ；零部件：大众产业链：【星宇股份、科博达、精锻科技、明新旭腾】、细分龙头【华域汽车、福耀玻璃】、自主产业链【新泉股份、泉峰汽车、华阳集团】、新能源：【比亚迪、拓普集团、旭升股份、欣锐科技、双环传动、文灿股份、广东鸿图】 、热管理：【三花智控、银轮股份】 ，宁德产业链： 【银轮股份、华达科技、科达利、震裕科技、和胜股份、科创新源、飞荣达、铭利达】
风险提示：行业终端销量不及预期，厂商研发或新车发布进展不及预期，上游原材料供给不足或价格上涨导致行业利润下滑等。
