2022年7月3日华泰证券发表电子行业专题报告表示：研究高通胀及虚拟货币价格大幅下跌开始影响半导体需求受美国经济衰退风险上升，及台媒苹果，英伟达，AMD下调台积电的投片量消息影响，费城半导体指数跌9.6%，单周跌幅1月来最大。我们无法直接验证消息的准确性，但我们看见上周苹果上调日本市场iPhone 手机价格13-18%。受比特币价格持续下跌影响（-10% YTD），矿机在网算力增速显著放缓，我们认为高通胀和虚拟货币价格下滑正开始对半导体需求造成负面影响。上周我们发《6 月手机：从供给受限到需求疲软》（6/30），认为产业链和品牌将从Q2 疫情导致的供给受限过渡到Q3 的需求疲软，部分上游消费电子公司Q3 的压力甚至大于Q2，提示关注相关公司2Q、3Q较疲软业绩。
理想/蔚来/小鹏6月交付量超预期，投资人继续关注电动车产业链相关股票。上周理想/蔚来/小鹏相继6月汽车交付量数据。受物流恢复，动力电池价格回落，汽车芯片等缺货改善带动，理想/蔚来/小鹏6 月分别交付1.3/1.3/1.5 万辆新车，2Q22 交付量较公司指引上限高19.5/0.2/1.2%。目前蔚小理2022E 平均PS 4.3倍，对Tesla 估值折让缩小到52%，已处于年初至今的85%分位点，估值进一步扩张空间有限。上周德赛，华阳等传统汽车电子股票出现回调，投资人偏好瑞芯微（+18%），卓胜微（+11%），韦尔（+8.6%）等前期受消费电子疲软股价调整幅度较大，且有一定电动车相关业务的股票。
