[研报PDF]电力能源行业周报(2022年第27期):限电小幅冲击锂电产业链,光储景气延续

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  行业视点:

  锂电:限电冲击锂电产业链。极端高温天气带动电力负荷激增,我国电力负荷屡创新高,同时水电出力由丰转枯,多地开始拉闸限电。高温干旱缺电影响了锂电整体供应链,四川作为国内重要的锂电产业聚集地,受限电影响,四川锂盐厂家相继停产,导致部分锂盐厂商报价探涨1000-2000元。受拉闸限电影响,正极材料环节也会受到一定减产的影响。据SMM测算,本轮限电会导致三元材料产量减少4500吨(约合需求1900吨锂盐),磷酸铁锂产量预计减少5200吨(约合需求1300吨锂盐)

  风光:光伏并网高增长,通威进军组件领域。风电方面,1-7月新增风电14.93GW,同比增加2.36GW,同比增长18.77%。抢装过后,海上风电上半年建设节奏有所放缓,但是陆上风电项目经济性较好,今年恢复增长。上半年海上、陆上风机招标数据高增长,预计明年将恢复高景气。光伏方面,1-7月风光并网装机数量符合预期,其中新增光伏装机37.73GW,同比增加19.79GW,增长114.62%;下半年是传统旺季,上半年国内组件招标超过80GW,考虑到大基地、分布式项目的建设规划,预计全年将超过90GW。通威股份中标华润3GW光伏组件,作为最大的硅料以及电池片厂商,通威股份切入组件赛道,预计将凭借产业链优势将逐步获取一定的市场份额,或对组件未来市场格局有所扰动,但是在市场需求高增的阶段,无须过分担忧通威将引发组件端的价格战。

  储能:正处于需求井喷阶段。根据GGII统计,2022H1国内新型储能新增装机量达到12.7GW,是2021年全年3.4GW的3.7倍。主要受益于风光电站强制配储政策,市场自2021年开始爆发,22年并网规模加快。22年上半年国内储能招标超过20GWh,也显示了行业处在超级爆发周期。海外储能项目主要以锂离子为主,国内抽水蓄能和锂离子是储能,上半年12.7GW新型储能中,锂离子为10.2GW,其他新型储能2.5GW,其中压缩空气储能超过2GW,成为我国第三大储能技术路线。

  行业重要信息:

  国家能源局:1-7月太阳能新增装机37.73GW。8月19日,国家能源局发布1-7月份全国电力工业统计数据。截至7月底,全国发电装机容量约24.6亿千瓦,同比增长8.0%。其中,风电装机容量约3.4亿千瓦,同比增长17.2%;太阳能发电装机容量约3.4亿千瓦,同比增长26.7%。

  一周市场表现:

  行业表现:在30个中信一级行业中,电力设备与新能源行业上涨4.53%,位列第1位;公用事业行业本周上涨2.75%,位列第4位。

  子板块表现:子板块中锂电池、车用电机电控、电池综合服务涨幅位列前三位,分别为3.28%、2.42%、2.11%;核电设备、风电、储能涨幅位列后三位,分别为-4.82%、-2.65%、-1.76%。

  个股涨跌幅情况:电力能源行业上市公司中,ST天龙、乐山电力、英威腾、亿晶光电、科士达涨幅位列前五,分别上涨59.58%、44.34%、41.57%、35.12%、34.24%。

  风险提示:宏观经济变化、行业政策不及预期、市场竞争超预期

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