航运方面，8月25日，日本商船三井官网披露，其已与川崎重工签署2艘超大型油轮（VLCC）建造合同，VLCC新订单时隔1年多重新回归，显示油运市场回暖对油轮船东信心有一定提升，同时时隔一年多才有新船订单也意味着未来1-2年运力供给大概率偏紧。快递方面，8月25日，圆通速递和德邦股份两家公司在行业内率先披露2022年半年度报告，数据显示，圆通速递上半年实现净利润17.74亿元，同比大增174.72%，德邦股份上半年实现净利润9420.63万元，同比增长501.63%，上半年快递龙头企业利润增长超出预期。
核心观点：
①VLCC新订单时隔1年多重新回归，油运运价呈高位震荡态势。三井的VLCC新订单是过去一年多以来全球首份VLCC订单，上一份VLCC新船订单发生在2021年6月，之后就再也没有任何新船订单出现，截止目前，VLCC新船订单比例不到5%，处于历史绝对低位，我们认为油运运力供给在未来大概率会呈现趋紧状态。同时，当前油运运价在20000美元/天高位震荡，属于淡季不淡，展望后续，在能源供应偏紧的背景下，原油运输市场前景较为乐观。②多地疫情扰动影响，暑运返程客流受抑。2022年8月15日-8月21日，数据显示：单日旅客运输量回落至100万人左右。周执行客运航班6.7万班次，日均9556班，环比下降6%，同比2021年增长45%，较2019年下降33%。③上半年头部快递企业量价齐升，利润增长超出预期。8月25日，圆通速递和德邦股份率先披露2022年半年报，圆通速递上半年实现净利润17.74亿元，同比大增174.72%，德邦股份上半年实现净利润9420.63万元，同比增长501.63%。④汽车出口景气度较高，海运相关企业有望受益。今年1-7月份，汽车出口达到160.7万台，同比增长43%，其中7月份中国汽车出口更是达到27.7万台，同比增长62%，创下历史新高。汽车船运费在近两年几乎持续上涨，反映近年来汽车船海运景气度较高。
行业高频动态数据跟踪：
①航空物流：货运航班执飞架次周环比上涨超2%，客改货执飞架次保持下降态势。②航运港口：原油运价指数高位震荡，BDI指数大幅下跌。③快递物流：义乌本轮疫情限制措施解除，快递恢复迎来小高峰。8月22日的出港快递量恢复到静默期前159%左右。④即时物流：美团披露二季度营收，美团闪购成为业绩增长新亮点。⑤航空出行：疫情扰动暑运返程客流受抑，全国民航供需持续走低。⑥公路铁路：8月20日-8月26日，中国公路物流运价指数为1025.89点，比上周回落0.25%。⑦交通新业态：8月26日，交通运输部对满帮集团、货拉拉、滴滴货运、快狗打车4家互联网道路货运平台公司进行了提醒式约谈。
投资建议：
建议关注油运复苏带来的投资机会。建议关注招商轮船（601872.SH）、中远海能(600026.SH)和招商南油(601975.SH)。
动态参与航空出行板块困境反转机会。建议关注中国国航（601111.SH）、上海机场（600009.SH）、春秋航空（601021.SH）、华夏航空（002928.SH）
建议积极布局跨境物流供应链赛道机会。重点推荐开展跨境矿石物流业务的嘉友国际（603871.SH）和布局东南亚市场且深耕高景气制造业赛道的供应链服务商的海晨股份（300873.SZ），建议关注特种货物运输龙头中远海特（600428.SH）。
风险提示：
新冠疫情反复发生、交通运输政策变化、航运价格大幅波动等。
