比亚迪（002594）发展前景怎么样？券商2022年8月30日评级内容摘要如下：
考虑公司销量创新高，新车型密集推出，维持2022-2024 年归母净利润预期为117.85/233.36/327.25 亿元，同比增长287%/98%/40% ，对应PE 为77/39/28x，给予23 年55xPE，目标价441.1元，维持“买入”评级。
风险提示：电动车销量不及预期，上游原材料价格大幅波动
汽车业务：销量强劲收入高增，Q2 盈利边际显著改善。2022H1 汽车业务及相关产品实现营收1092.67 亿元，同比增长130.3%，毛利率16.3%，同比下降1.73pct。销量方面， 2022H1 公司累计销64 万辆，同比大增319%，其中Q2 公司新能源汽车销35.5 万辆，同增256%，环比Q1 的28.6 万辆增长24%，在原材料价格上涨背景下仍保持强劲增长，创历史新高。公司在手订单饱满，预计约80 万辆，支撑长期高增。此外，8 月比亚迪进入日本乘用车市场，预计2023 年陆续发售，且纯电动大巴已正式进入印尼、毛里求斯等国，海外市场助力销量增长。预计22年销量170 万辆+，同增2 倍以上，23 年销量近280 万辆，同增40%。
二次提价传导成本压力、高端车放量、盈利大幅提升。Q1 单车总体涨幅7000-16000 元，4 月针对部分网约车进一步提价传导成本压力，且Q2高端车放量，叠加规模效应提升，预计单车盈利提升至6000 元，H2 有望进一步提升至7000-8000 元，全年单车利润近6000 元，同增近2 倍，释放盈利弹性。考虑2023 年公司销量规模向上，单车利润有望再提升。
Q2 电池装机量同比高增，随着外供开启及储能释放爆发，全年出货预计翻番以上增长。Q2 动力和储能电池装机19.3GWh ， 同环比+159%/+31%；H1 累计装机34.04GWh，同增168%。下游需求旺盛，随着外供开启及储能释放爆发，我们预计比亚迪2022 年电池产量为80GWh+，同比翻番以上增长，其中储能预计贡献10GWh，同比翻倍增长，主要受益于欧洲户储及全球大电站项目。
