投资要点
事件：2022年9月7日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署加力支持就业创业的政策，提及对依托平台灵活就业的困难人员给予社保补贴，运用专项贷款支持平台企业；并引导银行加大对文化旅游、卫生和健身、养老托育、社区和家政服务、住宿餐饮等行业信贷支持，以扩大社会服务领域消费和投资。
稳增长、稳就业目标下，政策对平台经济发展再次释放积极信号。会议部署加力支持就业创业的政策，拓展就业空间，培育壮大市场主体和经济新动能。在方向上重点提到支持平台经济稳就业，对依托平台灵活就业的困难人员给予社保补贴；运用专项贷款支持平台企业。我们认为此次会议内容延续此前对于平台经济的积极态度，政策底愈加明显，相关举措有利于促进平台经济稳健发展，同时社保补贴也有利于减轻平台短期用工成本压力。
服务消费支持力度加大，有利于缓解美团等服务平台的短期压力。会议上重点提及加大社会服务业信贷支持，促进消费发挥主拉动作用，要引导银行加大对教育、文化旅游、卫生和健身、养老托育、社区和家政服务、住宿餐饮等行业信贷支持，以扩大社会服务领域消费和投资。8月以来部分城市的疫情反复对线下服务消费恢复产生一定外部压力，我们认为政策上的倾斜有望帮助服务企业渡过难关，支撑服务消费和投资，同时也有利于减轻美团等服务平台短期的外部压力。
政策底愈加明显，叠加业绩底已现，我们坚定看好互联网板块。本次会议再次体现平台经济政策转暖；同时，2022Q1、Q2多家互联网公司收入、利润连续超预期，且Q2超预期程度高于Q1，我们认为市场对于互联网公司降本增效能力仍未认知充分，当前板块估值具备安全边际，建议系统性加大对互联网板块的配置，港股互联网领域重点推荐美团-w、腾讯控股、快手-w等；A股可以关注中概互联ETF；美股互联网领域重点推荐拼多多、阿里巴巴、SEA、BOSS直聘等。
风险提示：市场监管风险；互联网平台新业务亏损风险；疫情扩散风险
