2022H1，位于第一象限（收入和利润均增长）的公司由去年同期的305家（占比76%）下降至177家（占比40%）；位于第三象限（收入和利润均下滑）的公司数量由去年同期的21家（5%）增加至151家（34%）。
我们选取归母净利润增速介于[-200%,200%]范围内的公司，2021H1共402家；2022H1共444家。2.2轨交设备行业增长提速
2022H1，只有轨交设备行业相比于2021年度提速，主要系2021年受疫情影响，国铁集团等大客户投资预算缩减，下游轨交业务需求持续低迷，导致2021H1与2021年行业营收及归母净利润增速均为负数，2022年轨交市场景气度呈现触底反弹态势，铁路产品市场需求有所改善，虽然2022H1行业归母净利润增速仍为-5.1%，但营收增速达4.8%。
我们观察2015年以来，上半年行业利润在全年净利润中的占比：2021年，机械行业整体及所有一级细分行业上半年净利润的占比都大幅提升，反应出来的是2021年下半年的下行趋势。
整体来看，2022H1与2021H1相比，机械行业的销售毛利率和净利率均有所降低，分别降低1.7pct和0.8pct。
销售毛利率方面，轨交设备行业毛利率下跌幅度最大，达5.9pct，自动化设备行业下跌幅度最小，为1.0pct。
销售净利率方面，通用设备是细分行业中唯一净利率增长的行业，2022H1相比2021H1上涨0.2pct。但具体来看，磨料磨具行业净利润上升11.5pct，主要受益于工业用金刚石及培育钻石市场产销旺盛，行业景气度持续高企。机床工具行业净利率上升5.1pct，主要系一方面新能源汽车等下游行业景气度较高，用户需求层次升级；另一方面机床国产化替代进程加快，产品技术含量有所提升，带动了利润的增长。
整体来看，2022H1与2021H1相比，机械行业的销售费用率和管理费用率有所提升，分别增长0.1pct和0.8pct；财务费用率降低0.9pct。
细分来看，销售费用率方面，除轨交设备2022H1有所减少，其他行业均小幅增长；管理费用率方面，与销售费用率类似，轨交设备行业费用率减少2.5pct，其他行业均有所增长，其中自动化设备增长幅度最大，达3.8pct；财务费用率方面，轨交设备行业小幅提升0.2pct，其他行业费用率均有所下降。
2022H1与2021H1相比，机械行业整体的存货占营收比重处于上升趋势，其中在产品比重提升了2.2pct，产成品比重提升了3.7pct。
纵向来看，专用设备的存货占营收比重最高，工程机械比重最低；横向来看，专用设备及轨交设备在产品/营收与产成品/营收均略有下降；通用设备、工程机械及自动化设备比值均有所增长，其中自动化设备增长趋势最为明显，在产品与营收比重增长20.4pct，产成品与营收比重增长11.8pct。
2022H1与2021H1相比，机械行业整体的应收账款占比提升8.5pct。
纵向来看，轨交设备的应收账款占比最高，通用设备应收账款最低；横向来看，通用设备、专用设备、工程机械及自动化设备应收账款占比均有所增长，其中工程机械行业增长趋势最为明显，增长20.6pct；轨交设备行业整体的应收账款占比较高，2021H1达102.0%，2022H1小幅下降至98.1%。
