走势概览:
本周（2022.9.5-2022.9.10），SW传媒板块指数下跌3.80%，上证指数上涨2.37%，恒生科技指数下跌1.60%，恒生中国企业指数下跌0.66%，恒生指数下跌0.46%，纳斯达克中国科技股指数下跌3.21%。
重点事件跟踪：
【美团App首页置顶便利店、超市入口】9月8日，多名用户反馈，美团App首页改版，打开美团App后，首页顶部出现了“美食百货，随叫随到”专区，取代此前的扫码骑车等工具栏。改版后的首页顶部专区内，主要包括“外卖”“美团买菜”“便利店”“大型超市”和“买药”等五个入口。除美团用户使用较多的外卖和买菜等业务之外，便利店和超市紧随其后，占据黄金位置。用户点击后，会进入附近的超市便利店类目，下单后由骑手30分钟内送达。9月8日上午，美团官微宣布，美团外卖买iPhone14现货最快半小时可送达，且12期免息。据悉，iPhone14现货将于9月16日上市。
点评：
提升本地优质供给，美团即时零售业务用户心智有望进一步提升。供给端，2022年以来，美团先后与名创优品、无印良品、屈臣氏、小米之家、KKV等本地生活百货优质供给达成合作，进一步丰富本地供给，品类覆盖服饰鞋帽、日用百货、数码电器等品类。需求端，2022年前两季度，疫情反复催化了消费者对即时配送服务的依赖，但消费者需求仍集中于生鲜、生活必需品等品类。当前来看，一方面，美团优质本地供给进一步提升，将催生和满足消费者在更多场景下的即时零售需求；另一方面，“iPhone14现货最快半小时可送达”等具有快速出圈效果的营销事件或将加速消费者教育，提升美团“万物到家”的消费者心智。
即时零售获得美团流量倾斜，美团闪购业务有望保持快速增长。据美团财报，2022年Q2，美团闪购延续高速增长态势，日均订单量已达到430万单。当前，美团将“超市便利”、“品质百货”、“买药”等入口放置于美团APP首页黄金位置，意味着内部将加大对闪购业务的资源倾斜，叠加消费者心智的进一步提升，美团闪购业务有望保持快速增长。
中长期来看，即时零售业务的发展有助于优化美团核心本地商业的单位经济模型。相较于餐饮外卖业务，以美团闪购为代表的即时零售业务客单价较高，且客单价天花板也更高。同时，随着美团闪购逐步发展为品牌商的重要新兴渠道，议价能力也将逐渐提升，单均收入提升空间较为可观。此外，相较于餐饮外卖订单大多集中于午、晚餐时段，即时零售订单时间分布更为均衡，对闲时运力进行了更为有效的利用。
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风险提示：监管政策变化，宏观经济大幅波动，行业增速不及预期，疫情反复对细分行业造成影响等。
