[研报PDF]化工行业周报:多家化工企业发布涨价函,华鲁恒升再度扩大NMP产能

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  本周板块行情:

  本周,上证综合指数下跌4.16%,创业板指数下跌7.1%,沪深300下跌3.94%,中信基础化工指数下跌6.84%,申万化工指数下跌7.31%。

  化工各子行业板块涨跌幅:本周,化工板块涨跌幅前五的子行业分别为钾肥(-2.14%)、涂料油墨颜料(-3.16%)、印染化学品(-4.35%)、电子化学品(-4.43%)、其他化学制品Ⅲ(-5.01%);化工板块涨跌幅后五的子行业分别为纯碱(-11.8%)、膜材料(-11.14%)、磷肥及磷化工(-10.39%)、有机硅(-9.46%)、粘胶(-9.35%)。

  本周行业主要动态:

  多家化工企业发布涨价函:9月13日后,多家化工企业发布涨价函。陶氏化学:自2022年10月1日将在亚太地区销售的聚醚多元醇全部产品,销售价格每吨上调200美元;万华化学:叔丁醇、高纯异丁烯、苯乙烯等产品价格受台风以及其他供需因素影响小幅上升;宇部兴产株式会社:从9月15日起上调公司PA6树脂价格,涨幅为3882元/吨;DIC株式会社:从9月19日起上调环氧基增塑剂(ESBO)价格,油罐车涨幅为1700元/吨、罐头和桶装为1943元/吨;Denka株式会社:上调苯乙烯单体价格,涨幅为194元/吨;盛禧奥:从10月3日起,在当前合同允许的情况下提高北美所有等级的PMMA树脂价格,涨幅为1834元/吨。

  华鲁恒升再度扩大NMP产能:9月9日,华鲁恒升(荆州)有限公司年产20万吨BDO、16万吨NMP及3万吨PBAT生物可降解材料一体化项目征求意见稿公示。与第一次公示相比,该项目中的NMP产能发生变化,由原来10万吨变为16万吨(6万吨为回收提纯量)。根据华鲁恒升测算,该一体化项目建成后,年均营业收入35.9亿元,年均税后利润4.79亿元,具有较好的经济效益。

  投资建议:(1)受下游光伏装机量提升预期带动,看好国内光伏级EVA未来景气度,建议重点关注:联泓新科。(2)近期我国地沟油价格有所回落,生物柴油企业盈利能力增强,海外生物柴油需求量持续增长,看好生物柴油行业景气度。建议重点关注:嘉澳环保。(3)硅基材料受新能源相关领域拉动,需求持续向好。受装配式建筑及光伏组件拉动,看好工业胶及建筑胶需求提升,建议重点关注:硅宝科技。看好未来多晶硅产能持续投放下三氯氢硅的行业高景气度,建议重点关注:三孚股份。硅基材料需求向好,龙头企业凭借低成本优势实现产能扩张与产业链衍生,建议重点关注:合盛硅业。(4)碳中和大背景下,看好能降低生产成本、碳排放的合成生物学企业,建议重点关注:凯赛生物、华恒生物。(5)市场关注点向高成长性细分赛道龙头切换,细分赛道龙头标的:聚乙烯醇行业格局高度集中,产品价格处历史级景气周期,电石价格下滑导致产品价差扩大,全年业绩或超预期,建议重点关注:皖维高新。铬化学品行业整合完成,行业格局优化下头部企业控价能力出色,铬化学品价格经历多轮上调,提振公司业绩,建议重点关注:振华股份。表面活性剂市场空间广阔,相关公司向下游OEM进军进一步打开市场空间,油脂化工盈利逐渐转好,建议重点关注:赞宇科技。(6)磷化工供需格局改善,今年以来磷矿石价格持续上行,商品磷矿供应偏紧,磷矿资源属性凸显,建议重点关注:云天化、川恒股份、兴发集团。(7)碳中和大背景下环保要求提升,催化剂领域市场空间广阔,多家公司实现国产替代进程,成长确定性强,建议重点关注:中触媒、凯立新材、建龙微纳。(8)国内纯碱市场持续向好,远兴能源作为国内天然碱法龙头,将受益于行业景气度上行,且新发现天然碱矿有望重塑国内纯碱供应格局,远期成长空间广阔,建议重点关注:远兴能源。(9)化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张,持续夯实成本护城河,核心竞争力显著,且当前估值相对偏低,建议重点关注:万华化学、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学。(10)全球轮胎市场是万亿级赛道,疫情加速行业洗牌,国内龙头企业加速扩张抢占全球市场份额,有望保持快速发展,建议重点关注:玲珑轮胎、赛轮轮胎。(11)宝丰能源为国内煤制烯烃领先企业,低成本优势构筑高盈利护城河,碳中和背景下迎来新发展机遇,建议重点关注:宝丰能源。(12)草铵膦行业龙头,利尔化学的规模和成本优势全球领先,同时积极横向拓展新产品,业绩有望持续增长,建议重点关注:利尔化学。

  风险提示:宏观经济下行;油价大幅波动;下游需求不及预期。

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