东方雨虹（002271）还有多少成长空间？未来潜力如何？券商2022年11月11日评级内容摘要如下：考虑地产承压，基建工作量释放较慢，下调2022/23 年收入假设，下调2022/ 2023e EPS 28%/23%至1.13/1.72 元，当前股价对应22/23 年22x/14x P/E。维持跑赢行业评级，下调目标价30%至35 元，对应22/23 年31x/20x P/E。
风险：需求恢复不及预期，原材料价格上涨超预期，非房业务拓展不及预期。
发展趋势：新规促进防水量质齐升、市场扩容在即；非标品有望加速出清。近期住建部公布了防水新规，相比之前的“5 年质保期”进行了大幅度的提升，对应更长的年限、更多的层数，我们估计新规后中期市场有望扩容超30%。同时，新规细化了防水材料的性能要求，也增加了验收强制性要求，非标品生存空间将大幅缩减，我们认为有利于公司在非房市场的进取扩张。
一体化公司布置完善，属地化运营获取超额收益。我们认为在新规下，公司通过各省份的一体化公司，可加快进入当地采购名录、匹配各地新规范，有望成为防水新规下的强受益者，加快获取小企业市场份额。
