1.平价阶段渗透率加速提升，风电行业向上势能充足。
长期看，大型化等技术进步导致发电成本不断下降，风电目前处于平价第一阶段的开始，渗透率提升处于较好的阶段。中期看，招标规模趋势向好，2022年风电招标预计达到90GW左右，同比+67%。短期看，随着中报季的结束，利空因素基本出尽，行业最困难时刻预计已经过去。
2.海风中长期发展规划明确，2023将开启中长期向上周期。
长期从发展规划端看，沿海11省市均已提出“十四五”期间海上风电发展计划，11省市“十四五”开工或规划的海风总规模已接近110GW；各省海风规划不仅为“十四五”装机提供保底，也在提前布局“十五五”。乐观估计“十四五”海风新增装机在70GW以上，同比增加700%+。短期从招标端来看，预计2022年海风招标20GW（包含非公开市场）左右，同比+600% ，2023年海风将开启中长期向上周期。
3.行业最困难的时期预计已经过去，短期盈利周期低谷恰是布局时点。
随着中报季的结束，行业利空因素正在逐步出尽，我们认为短期盈利周期低谷恰是布局时点。未来风电重视三大方向，战略性布局海上风电：1）壁垒高、能留存住利润的海缆、主轴轴承等核心环节，东方电缆、亨通光电、中天科技、宝胜股份、新强联等公司有望受益；2）大兆瓦塔筒、铸件、主轴、法兰、叶片模具等零部件环节，海力风电、大金重工、日月股份、金雷股份、恒润股份、双一科技等公司有望受益；3）价格持续承压下，成本管控能力强的平台型成长整机企业，明阳智能、运达股份等公司有望受益。
4.风险提示：风电装机规模不及预期、相关政策推进不及预期、技术进步不及预期、原材料价格大幅上涨。
