[研报PDF]消费医疗:行业图谱
>>查看PDF原文 行业纵览:兼具“消费”与“医疗”属性的优质赛道。消费医疗由专业医疗、医疗美容、健康管理三大板块组成,产业链高度成熟相互促进,消费升级大趋势下,潜在消费群体数量庞大,在1)我国居民保健支出持续增长;2)健康与求美意识提升;3)民营医疗服务能力改进;4)稳健盈利能力支撑;5)资本与政策等扶持下高速增长,预计至2025年市场空间有望达2.4万亿元,期间CAGRA达23.…- 30
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[研报PDF]钢铁行业周报:库存降幅趋缓 关注旺季需求兑现力度
>>查看PDF原文 本周行情回顾: 中信钢铁指数报收1780.99点,下跌2.15%,跑输沪深300指数1.10pct,位列30个中信一级板块涨跌幅榜第20位。 重点领域分析: 钢厂持续复产,库存降幅趋缓。本周全国高炉产能利用率上行,钢材产量在七周下降后连续第四周回升,国内247家钢厂高炉炼铁产能利用率为85.3%,环比+1.4pct,同比持平;91家电弧炉产能利用率为4…- 3
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[研报PDF]钢铁行业周报:库存降幅趋缓 关注旺季需求兑现力度
>>查看PDF原文 本周行情回顾: 中信钢铁指数报收1780.99点,下跌2.15%,跑输沪深300指数1.10pct,位列30个中信一级板块涨跌幅榜第20位。 重点领域分析: 钢厂持续复产,库存降幅趋缓。本周全国高炉产能利用率上行,钢材产量在七周下降后连续第四周回升,国内247家钢厂高炉炼铁产能利用率为85.3%,环比+1.4pct,同比持平;91家电弧炉产能利用率为4…- 4
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[研报PDF]传媒2022H2投资策略:开启新技术驱动下的新篇章
>>查看PDF原文 XR 应用、元宇宙等新技术有望开启传媒板块发展新篇章。传媒板块在经历较长时间的调整后,目前具有估值底部+基金低配+新技术驱动的显著特征。429 政治局会议以来,支持引导传媒板块发展政策频出,支持力度提升有望助力板块β修复,同时在政策指引下各企业明确未来发展方向及路径,未来有望形成基本面与政策的共振。同时 XR 应用、元宇宙等新技术逐渐从概念走向商业落地,在这一过程…- 5
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[研报PDF]建筑装饰行业周报:受益储能发展的建筑公司有哪些?
>>查看PDF原文 光伏装机提速+工商业电价上行,储能步入高景气成长周期。大储能方面,硅料行业产能加速扩张、组件环节竞争趋于加剧,明年组件价格有望明显下行,光伏项目经济性进一步提升,装机有望显著提速。考虑到各地要求大型光伏项目配套储能设施(一般要求不低于10%-20%装机容量,供电不低于2小时),光伏项目加快装机有望推动发电侧储能需求快速放量。用户侧储能方面,当前电力价格市场化程度持…- 11
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[研报PDF]医药生物行业周报:对医药逐步乐观,建议关注“医疗新基建”产业链投资机会
>>查看PDF原文 一、本周回顾与周专题: 本周(8.22-8.26)申万医药指数下跌1.13%,涨跌幅列全行业第15,跑输沪深300指数,跑赢创业板指数。我们持续提示要逐步对医药乐观,本周周报聚焦“医疗新基建”,对产业链相关标的进行梳理,建议关注土建施工结束后相关配套体系需求放量带来的投资机会。 二、近期复盘: 1、本周表现:医药整体节奏上,周一到周三继续极致调整,周四…- 6
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[研报PDF]纺织服装-周专题:运动鞋服中报总结,板块复苏进行中
>>查看PDF原文 上半年整体服装板块表现相对低迷,运动鞋服板块表现优于整体服装板块,倘若疫情持续得到控制,我们预计运动板块下半年将快速复苏。 根据国家统计局数据披露,2022H1社会消费品零售总额/服装鞋帽针纺织品类商品零售额同比分别-0.7%/-6.5%运动鞋服板块销售表现领先服装大盘。报表端:各公司收入、业绩在2022年H1均取得了超预期的表现。安踏体育2022H1营收/业…- 5
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[研报PDF]银行本周聚焦:“稳信贷”发力有望支撑短期回暖;上市银行中报阶段性汇总
>>查看PDF原文 信贷形势座谈会召开,有望支撑信贷短期回暖,中长期趋势仍需观察 本周,人民银行召开部分金融机构座谈会,分析研究当前货币信贷形势,部署推进当前和下一阶段货币信贷工作。这是2021年下半年以来召开的第四次金融机构货币信贷形势分析座谈会,前三次分别是在2021年8月23日、2021年12月16日以及2022年5月23日。本次会议召开或基于7月金融数据显示信贷较弱,实体…- 5
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[研报PDF]创新药周报:砥砺前行,恒瑞医药在研管线全面梳理
>>查看PDF原文 本周聚焦:恒瑞医药临床研发管线梳理更新 2022年8月19日,恒瑞医药发布2022年中报。2022上半年公司研发投入为29.09亿元,同比增加12.74%,占比营收28.44%,创历史新高。公司在2022年中报中详细披露了目前处于临床研究阶段的产品管线共计161项,包含抗肿瘤管线77项、代谢病11项、心血管9项、疼痛管理10项、免疫炎症20项、抗感染6项、眼科…- 10
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[研报PDF]电力设备行业周报:组件龙头强化领先优势,极氪、问界成麒麟电池首批装车品牌
>>查看PDF原文 核心推荐组合:隆基绿能、科华数据、通威股份、君禾股份、星云股份、中环股份、宁德时代、晶澳科技、璞泰来、亿纬锂能 光伏:上半年组件出货榜单基本出炉,龙头持续强化领先优势。加快推动钙钛矿薄膜电池与N型晶硅电池发展。当前国内光伏企业陆续发布2022年上半年经营数据,其中前四位置较为稳固,排名分别为晶科、天合、隆基、晶澳,前三家上半年出货均高于18GW,晶澳出货也接近…- 6
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[研报PDF]电子行业周报:麒麟电池落地车型发布,中芯国际逆势扩产
>>查看PDF原文 本周行情回顾:根据Wind,本周(8.22~8.26)申万电子板块涨幅为-6.12%,半导体涨幅-7.25%,消费电子涨幅-4.07%。目前行业整体估值水平位于历史低位,根据Wind,电子(申万)板块整体PETTM(月度)为26.8,与2012、2019年低位接近。除行业景气外建议着重关注国产替代进展、各领域平台型龙头崛起等。 宁德时代发布麒麟电池落地车型。2…- 3
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[研报PDF]基础化工行业周报:关注欧洲能源危机下天然气、聚氨酯及维生素的投资机会
>>查看PDF原文 我们认为产业链当下供需矛盾最突出的环节仍在上游资源端,近期能源价格回调更多是对未来衰退预期的演绎,并非真实的需求走弱,在国内稳增长及复工复产的趋势下,上游依然是盈利最确定的方向,同时估值方面还存在一定重估空间。当下位置,重点看好新能源上游材料、优质成长股及化工周期景气品种。 欧洲能源危机利好国内天然气开采商及出口商,推荐:广汇能源、新天然气等。能源成本推升下,…- 9
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[研报PDF]有色金属行业周报:新能源需求持续升温,限电影响和稳地产政策发力支撑有色金属价格韧性
>>查看PDF原文 贵金属:杰克逊霍尔年会发言偏鹰,金价短期受挫下行。黄金:周五杰克逊霍尔年会发言偏鹰,重申FOMC首要目标是让通胀回归2%,金价周五下挫。7月美国PCE同比6.3%(前值6.8%,预期值6.4%),对此前CPI数据形成印证。短期关注8月CPI数据,黄金或维持震荡走势;中长期看,美经济衰退(7月零售数据意外停滞)或对加息形成掣肘,欧洲高通胀叠加能源危机衰退风险进一步增…- 6
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[研报PDF]建筑装饰行业周报:受益储能发展的建筑公司有哪些?
>>查看PDF原文 光伏装机提速+工商业电价上行,储能步入高景气成长周期。大储能方面,硅料行业产能加速扩张、组件环节竞争趋于加剧,明年组件价格有望明显下行,光伏项目经济性进一步提升,装机有望显著提速。考虑到各地要求大型光伏项目配套储能设施(一般要求不低于10%-20%装机容量,供电不低于2小时),光伏项目加快装机有望推动发电侧储能需求快速放量。用户侧储能方面,当前电力价格市场化程度持…- 4
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[研报PDF]区块链:上海数交所上线数字资产板块,“正规军”入场
>>查看PDF原文 事件:8月24日,上海数据交易所在全国率先设立数字资产板块,并发布《上海数据交易所数字资产板块管理规范(试行)》。 点评: 数交所定位明确,生态丰富。8月25日,数交所数字资产板块免费发售数字资产“回力Design-元年”。其中,回力是华谊集团旗下国有老字号运动品牌,是数字资产的创作方,“哔哩哔哩”是发行平台,上海数交所负责数字资产板块的资产登记、信息公告…- 5
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[研报PDF]建筑装饰:增量政策接续,稳增长信心提振
>>查看PDF原文 19 项增量政策接续,稳增长信心提振。8.24 国常会指出当前经济“恢复基础不牢固”,明确“坚持发展是解决我国一切问题的基础和关键,要及时果断施策”,同时宣布“在落实前期稳经济一揽子政策同时,再实施 19 项接续政策,形成组合效应,推动经济企稳向好、保持运行在合理区间”。接续政策出台显示当前经济下行压力较大,政府稳增长必要性加强且决心坚定,有望改善之前市场较悲观预…- 6
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[研报PDF]食品饮料行业深度:二十年白酒发展周期复盘与思考
>>查看PDF原文 中国白酒共历四轮牛市,不同价位带节奏存差异。进入21世纪以来,根据申万白酒行业指数,中国白酒共经历三轮完整牛市,分别为2004-2007年,2009-2012年,2015-2018年,通常每轮白酒牛市历时4年,当前白酒行业仍处于第四轮白酒牛市中(2019至今)。从每轮白酒牛市的节奏来看,通常在一轮白酒牛市的前两年量价齐升带动业绩的快速释放。高端白酒提价使得次高端性…- 3
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[研报PDF]建筑装饰:增量政策接续,稳增长信心提振
>>查看PDF原文 19 项增量政策接续,稳增长信心提振。8.24 国常会指出当前经济“恢复基础不牢固”,明确“坚持发展是解决我国一切问题的基础和关键,要及时果断施策”,同时宣布“在落实前期稳经济一揽子政策同时,再实施 19 项接续政策,形成组合效应,推动经济企稳向好、保持运行在合理区间”。接续政策出台显示当前经济下行压力较大,政府稳增长必要性加强且决心坚定,有望改善之前市场较悲观预…- 4
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[研报PDF]有色金属2022中期策略:高载能/高功率场景金属大势清晰,资源&制造一体催生新机遇
>>查看PDF原文 金属大宗品:2022年商品供需矛盾趋向缓和,价格宏观波动性加剧。高利润及双碳政策边际放松,刚果(金)的铜、印尼的镍及国内电解铝供应加快释放,商品供需失衡矛盾缓解,多金属库存底部回升。宏观面加息与衰退引导商品价格大幅下跌,海外高能源价格、政治冲突等供给扰动托底价格表现,全球矿业投资向更具需求和价格韧性的新能源金属倾斜,低资本开支孕育下一轮牛市商品周期。下半年,通胀有…- 7
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[研报PDF]汽车行业周报:淡季不淡、H2增长可期,继续看好板块行情
>>查看PDF原文 行情回顾:本周(8.8-8.12)上证指数+1.55%,深证成指+1.22%,沪深300指数+0.82%。汽车板块整体下跌,SW汽车板块整体-0.48%,板块排名30/31。SW乘用车板块-2.21%,SW商用车+1.50%,SW汽车零部件+0.55%,SW汽车服务+1.89%,SW摩托车及其他+0.81%。从估值水平来看,申万汽车板块整体PE为37.2倍,当前汽…- 2
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[研报PDF]建筑装饰行业周报:关注近期基建景气度上行
>>查看PDF原文 关注近期基建景气度上行。从我们跟踪基建框架分析,近期基建景气度出现边际上行:1)项目及订单:八大建筑央企1-6月份累计新签订单同比增长18.5%,Q2单季度新签同比增长18.8%,较Q1小幅加速0.6个pct,自去年三季度起连续三个季度加速。发改委今年前5月审批重大项目同比增长215%,均显示基建项目较为充裕。2)融资方面:5-6月专项债合计发行近2万亿,政策要求…- 1
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[研报PDF]医药生物行业周报:对医药逐步乐观,各类资产大梳理之1(疫苗行业)
>>查看PDF原文 一、本周回顾与周专题: 本周(8.8-8.12)申万医药指数上涨0.75%,涨跌幅列全行业第22,跑输沪深300指数,跑赢创业板指数。我们持续提示后面要逐步对医药乐观,并开始对医药各类资产进行大梳理,本周周专题,我们对疫苗板标的进行了全面梳理。 二、近期复盘: 1、本周表现:本周医药前三天调整,后两天反弹,整周略涨。细分领域上看,没有特别突出的主线,涨…- 3
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[研报PDF]农林牧渔行业周报:继续看好养殖景气度提升、动保业绩改善
>>查看PDF原文 养殖板块:1)生猪:猪价表现平稳,供给端支撑仍充足。2022年8月12日22省市生猪平均价21.29/公斤,周环比下跌1.44%,同比上涨39.33%;截止2022年6月,国内能繁母猪存栏量4277万头,月环比增加2.03%,产能阶段去化结束。截止2022年8月12日外购仔猪养殖利润675.59元/头,环比下跌2.35%,自繁自养利润468.72元/头,环比下跌3…- 4
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[研报PDF]基础化工行业周报:看好EVA、POE等光伏胶膜原料,关注欧洲能源、河运危机下对化工品影响
>>查看PDF原文 【新能源产业链景气标的】 1)光伏胶膜原料EVA&POE::光伏需求持续超预期,浙石化、榆能化等新增产能释放下目前行业供需依然偏紧,未来2年我们预期供需紧张下EVA仍将保持较高景气,EVA光伏料价格后续继续看涨,重点推荐联泓新科、东方盛虹。POE粒子国产化或是未来光伏行业内两到三年最清晰的产业趋势之一,关注POE粒子国产化,首推实现α-烯烃突破的卫星化…- 3
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国盛证券
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