光伏需求持续超预期， 制造业价格与盈利预期中枢上移，建议优先布局在制造业产能释放过程中业绩有望保持较快增长的环节以及格局较好的紧缺环节，新技术方面建议优先布局 HJT 产业化进度领先的企业与在电池新技术方面宽口径储备的龙头企业。风电整体需求景气持续验证， 大宗原材料价格松动有望释放产业链盈利，建议优先配置业绩增速有望匹配或超越行业需求增速的轴承、铸件、海缆等环节的龙头企业。新能源汽车全球景气度持续向上，短期疫情、政策等不确定性因素逐步消除，看好需求持续较快增长，电芯等环节竞争格局较优，新技术推动产业链升级。 储能有望随新能源发电上量而迎来快速发展，海外以户用为代表的用户侧储能已开始绘制陡峭成长曲线，在电池与电力电子技术、系统集成、终端渠道等方面有优势的企业将充分受益。维持行业强于大市评级。
本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌 7.03%，其中核电板块下跌 4.04%，风电板块下跌 4.61%，工控自动化下跌 4.76%，光伏板块下跌 5.98%，新能源汽车指数下跌 6.17%，锂电池指数下跌 7.56%，发电设备下跌 9.85%。
本周行业重点信息：新能源汽车： 比亚迪 8 月销量 17.50 万辆，同比增长184.84%；蔚来、小鹏、理想分别交付 1.07、 0.96、 0.46 万辆，同比变化+82%、+33%、-52%。中创新航发布 OS 高锰铁锂电池，电池包能量密度达180Wh/kg。光伏风电：迈为股份联合 SunDrive 成功研制超高效率微晶异质结电池，转换效率高达 26.41%。 内蒙取消最高 4 分/度的电价优惠政策。储能： 南方电网两个电网侧独立电池储能项目 EPC 开标，最低 2.35 元/Wh。
本周公司重点信息：2022 年中报：赣锋锂业（盈利 72.54 亿元，同比增长 412.02%）、海优新材（盈利 2.08 亿元，同比增长 162.13%）、容百科技（盈利 7.36 亿元，同比增长 129.27%）、当升科技（盈利 9.12 亿元，同比增长 104.06%）、恩捷股份（盈利 20.20 亿元，同比增长 92.32%）、锦浪科技（盈利 3.98 亿元，同比增长 67.21%）、中科电气（盈利 2.63 亿元，同比增长 64.91%）、固德威（盈利 0.55 亿元，同比减少 64.32%）、福斯特（盈利 10.57 亿元，同比增长 16.98%）、国电南瑞（盈利 21.10 亿元，同比增长 14.46%）、正泰电器 （盈利 17.05 亿元，同比减少 7.58%）、三一重能（盈利 7.98 亿元，同比减少 5.22%）。中科电气：公司及其子公司拟认缴 6.5 亿元拟持股 65%与重庆弗迪成立合资公司，共建 10 万吨负极材料项目，产品优先向重庆弗迪及其关联方供应。赣锋锂业：①拟出资 4,000 万元持股 40%与富临精工共建 20 万吨磷酸二氢锂一体化项目。②赣锋锂电拟投资 35 亿元建设年产 6GWh 新型锂电池项目。③赣锋锂电和赣锋新锂源拟投资 20 亿元建设年产 20 亿只小型聚合物锂电池项目。④拟将新余和重庆锂电池产能分别由 5GWh、10GWh 提高至 10GWh 和20GWh。 天齐锂业： 拟推 2022 年员工持股计划，业绩考核目标为 2022-2024年公司锂化工产品产能合计达 9 万吨 LCE。龙蟠科技：拟发行不超 21 亿元可转债用于新能源汽车动力与储能正极材料规模化生产项目、磷酸铁及配套项目等。比亚迪：8 月新能源汽车产量 17.54 万辆，销量 17.49 万辆，动力及储能电池装机 7.55GWh。中元股份：拟定增募资 7.72 亿元用于年产 20 万吨负极材料一体化项目，一期 10 万吨/年。
风险提示：原材料价格波动；价格竞争超预期；投资增速下滑；政策不达预期；国际贸易摩擦风险；新冠疫情影响超预期。
